Los mercados bursátiles suben tímidamente en Asia, mientras que Europa y EE.UU. se preparan para un inicio de negociación igualmente modesto en lo que es el comienzo de unas agitadas 72 horas en los mercados. Durante muchas semanas, la decisión de diciembre de la Fed ha dominado las mentes de los operadores, mientras que el sentimiento en los mercados ha sido dictado por cómo los pequeños cambios en varios puntos de datos influyen en el resultado de la reunión. Cuando una reunión o un acontecimiento genera tanto bombo, a menudo puede decepcionar y ser algo así como un anticlímax, pero no estoy seguro de que ese vaya a ser el caso esta vez. No es tanto la decisión en sí como lo que la acompaña lo que sentará las bases para el próximo año. Durante mucho tiempo la pregunta ha sido si la Fed subirá los tipos en caso de recesión. En ese tiempo se ha mantenido convencida de que se puede lograr un aterrizaje suave y la resistencia de los datos económicos lo ha apoyado pero, por desgracia, la misma resistencia también ha apoyado el caso de más subidas y una tasa terminal más alta. La publicación del IPC del mes pasado dio a los inversores verdaderas esperanzas de que, del mismo modo que la aceleración de la inflación este año hizo saltar por los aires las expectativas, la senda descendente tampoco fuera tan gradual como se temía. Por desgracia, algunos de los datos desde entonces no han sido tan favorables -sobre todo el componente salarial del informe de empleo-, por lo que ahora mucho depende de la publicación de hoy. Otra cifra por debajo de las previsiones, en torno al 7,3% interanual, podría hacer fluir de nuevo la emoción.
Los datos de empleo mantienen la presión sobre el BoE
La libra se mantiene relativamente estable tras la publicación de los datos de empleo en el Reino Unido, que se ajustaron a las expectativas del mercado. El desempleo subió ligeramente hasta el 3,7%, mientras que los salarios aumentaron un 6,1%. Aunque los datos indican cierta holgura adicional en el mercado laboral, la cifra de los salarios -a pesar de situarse muy por debajo de la inflación- preocupará al BoE y hará que mantenga el pie firme en el freno a corto plazo.
Rebote
Los precios del petróleo vuelven a subir el martes, con el Brent acercándose a los 80 dólares el barril y el WTI a los 75 dólares. Esto se produce en medio de nuevas relajaciones de las restricciones de Covid en China, la amenaza de una menor producción rusa en respuesta al tope de precios del G7, una interrupción en el oleoducto Keystone en EE.UU. y la promesa de compras estadounidenses en torno a los 70 $.
Son muchos factores de apoyo para el precio, incluso en lo que parece ser un entorno inclinado hacia el exceso de oferta. De repente, parece haber más riesgo al alza que a la baja, lo que podría mantener los precios por debajo de los 70 $ en un futuro previsible.
A la espera de los datos del IPC
El oro se mantiene en consolidación a la espera de los datos del IPC. La publicación del mes pasado ayudó a impulsar los precios del oro al alza gracias a la prometedora declaración de la Fed y al informe de empleo. Por supuesto, los últimos datos no han sido tan alcistas para el metal amarillo, pero una lectura más débil de la inflación hoy podría volver a ponerlo en el buen camino antes de la decisión de la Fed de mañana. El nivel clave al alza sigue siendo los 1.810 dólares, con el oro viendo cierto apoyo en torno a los 1.780 dólares.
Estable a pesar de los acontecimientos de FTX y las preocupaciones de Binance
El bitcoin sigue cotizando en torno a los 17.000 $, sin inmutarse por los informes sobre la detención de Sam Bankman-Fried y los posibles cargos por blanqueo de dinero contra Binance. Las retiradas de fondos en la plataforma ponen de manifiesto la incertidumbre y la confianza destrozada en el espacio, una desesperación por no verse atrapado en otro acontecimiento FTX. Incluso cuando la situación parece muy diferente. Pero eso es lo que hace el miedo, especialmente en una situación en la que la confianza se ha visto tan gravemente dañada, como en las últimas semanas.
Craig Erlam, Senior Market Analyst, UK & EMEA, OANDA