La banca española ha dado el paso más concreto de su historia en activos digitales. BBVA obtuvo en marzo de 2025 la primera autorización MiCA concedida a un gran banco europeo para ofrecer compraventa y custodia de criptoactivos directamente desde su aplicación. CaixaBank y Openbank (Grupo Santander) siguieron el mismo camino, junto a Cecabank, que se posicionó como infraestructura bancaria de referencia para mercados financieros digitales.
Según datos de la CNMV, España cuenta ya con 56 proveedores de servicios de criptoactivos autorizados bajo MiCA, de los cuales 44 están habilitados para ofrecer custodia. El período transitorio para quienes operaban bajo el registro del Banco de España finaliza el 1 de julio de 2026, momento a partir del cual las entidades sin licencia deberán cesar su actividad.
Lo que MiCA deja claro es que la custodia no es un servicio más dentro de la oferta de criptoactivos: es el primero que una entidad debe resolver y el que condiciona todo lo demás. Sin una infraestructura de custodia que cumpla los estándares del reglamento, un banco no puede ofrecer negociación, tokenización, staking ni liquidación de activos digitales. El reglamento exige segregación patrimonial de los activos custodiados, mecanismos de prevención de conflictos de intereses entre intermediación y custodia, y medidas específicas para salvaguardar los derechos de propiedad de los clientes en caso de insolvencia del proveedor. Esto convierte la custodia en una función que requiere una decisión de arquitectura técnica y regulatoria antes de que cualquier producto llegue al cliente final.
La posición de los bancos españoles en este mercado es estructuralmente diferente a la de las instituciones latinoamericanas. En España, los bancos no compiten solo con otros bancos: compiten también con 54 proveedores extranjeros autorizados a operar mediante pasaporte europeo, procedentes principalmente de Alemania, Países Bajos y Francia. Entidades como Coinbase, Bitpanda o Bitvavo ya pueden prestar servicios de custodia en España con plena cobertura regulatoria. Eso significa que la banca española no tiene el margen de tiempo que existía hace tres años. El entorno ya está formado, los competidores ya están dentro, y la infraestructura que se construya ahora definirá la posición de cada entidad en los próximos cinco años.
Mike Schwitalla, Chief Commercial Officer de Crypto Finance, señala: "Lo que estamos viendo en España es exactamente lo que ocurre en todos los mercados que maduran en activos digitales: los bancos que llegan primero a la custodia institucional son los que pueden construir el resto de la oferta. La custodia no es la parte menos relevante del negocio cripto para un banco; veo que es la más relevante, porque sin ella ningún otro servicio es posible. En España eso ya lo entienden los primeros que han obtenido la licencia MiCA. La pregunta ahora es qué harán los demás antes de que cierre el período transitorio."
Crypto Finance, filial del Grupo Deutsche Börse regulada por la FINMA suiza, proporciona a las instituciones financieras la infraestructura de custodia, intermediación y liquidación que necesitan para ofrecer servicios de activos digitales sin desarrollar esa capacidad internamente. Es el mismo modelo que ha estructurado históricamente la relación entre los bancos y sus proveedores de infraestructura en los mercados financieros tradicionales, adaptado ahora al entorno de los activos digitales regulados. El acceso a una infraestructura de este tipo permite a los bancos españoles llegar al mercado con la cobertura técnica y regulatoria que MiCA exige, sin asumir el coste y el tiempo de construirla desde cero.
El cierre del período transitorio en julio de 2026 es el momento en que el mercado de activos digitales en España quedará definitivamente estructurado en torno a las entidades que hayan resuelto la custodia. Las que no lo hayan hecho dejarán de poder operar. Las que sí lo hayan resuelto tendrán la infraestructura necesaria para expandirse hacia negociación, tokenización y gestión de activos digitales para sus propios clientes.