El mercado hipotecario español continúa mostrando una notable resistencia pese a la moderación que atraviesa el sector residencial. Según los datos publicados esta mañana por el Instituto Nacional de Estadística (INE), durante abril se constituyeron 40.010 hipotecas sobre viviendas, un 2,3% más que en el mismo mes del año anterior, encadenando ya 22 meses consecutivos de crecimiento interanual. Sin embargo, este avance llega en un contexto marcado por la desaceleración de las compraventas de vivienda, que acumulan cuatro meses consecutivos de descensos y cerraron abril con una caída interanual del 1,8%.
Para Ricardo Gulias, consejero delegado de RN Tu Solución Hipotecaria, ambos datos reflejan una realidad en la que la demanda sigue presente, pero el mercado se enfrenta a una creciente escasez de oferta. "Estamos viendo una pequeña desaceleración en el crecimiento de las hipotecas, pero conviene recordar que venimos de un 2025 extraordinariamente fuerte. Lo relevante es que las hipotecas siguen creciendo mientras las compraventas retroceden, lo que demuestra que la financiación es cada vez más necesaria para acceder a una vivienda", explica Gulias.
Según el experto hipotecario, el incremento del importe medio de los préstamos, que alcanzó los 173.331 euros en abril tras crecer un 11% interanual, es una de las mejores radiografías de la situación actual del mercado residencial.
Hipotecas más altas para poder acceder a viviendas cada vez más caras
Desde la empresa decana en España en intermediación financiera a nivel hipotecario señalan que el encarecimiento de la vivienda está obligando a los compradores a aumentar el volumen de financiación solicitado, incluso en aquellos casos en los que disponen de ahorros previos.
"Los precios de la vivienda siguen muy tensionados y eso provoca que cada vez más compradores necesiten recurrir a financiación para completar la operación. Muchos clientes que hace cinco años podían comprar con un esfuerzo financiero moderado ahora necesitan solicitar una hipoteca más elevada para acceder a una vivienda similar", afirma Gulias.
Esta tendencia también explica que el capital prestado por las entidades financieras creciera un 13,5% interanual hasta superar los 6.934 millones de euros durante abril. Para el consejero delegado de RN Tu Solución Hipotecaria, el aumento de la financiación hipotecaria no debe interpretarse como una señal de sobreendeudamiento generalizado, sino como una consecuencia directa de la evolución de los precios y de la falta de producto disponible en el mercado.
Los tipos siguen siendo atractivos pese al cambio de ciclo
Los datos del INE sitúan el tipo de interés medio de las nuevas hipotecas en el 2,90%, una cifra superior a la de meses anteriores pero que continúa en niveles históricamente competitivos.
"Es evidente que ya no estamos en el escenario excepcional de tipos cercanos al 0% que vivimos hace unos años, pero seguimos hablando de condiciones financieras muy favorables en términos históricos. El coste del dinero ha aumentado, pero las hipotecas continúan siendo accesibles para quienes presentan una situación financiera solvente", señala Gulias.
En este contexto, las hipotecas a tipo fijo continúan dominando claramente el mercado, representando el 62,9% de las operaciones firmadas durante abril.
Según explica el experto, el consumidor sigue priorizando la estabilidad y la previsibilidad de las cuotas frente a posibles fluctuaciones futuras del Euríbor: "El comprador busca tranquilidad. La mayoría de las operaciones siguen cerrándose a tipo fijo o mediante fórmulas mixtas que ofrecen estabilidad durante los primeros años. La incertidumbre económica hace que los hogares valoren más que nunca saber cuánto van a pagar cada mes".
Mercados cada vez más desiguales
A esta situación se suma un contexto de mayor prudencia por parte de los compradores, que deben afrontar precios récord en numerosas ciudades y un nivel de endeudamiento cada vez más exigente. El análisis territorial refleja importantes diferencias entre comunidades autónomas. Mientras Cataluña registró un incremento del 18,5% en la firma de hipotecas y del 7,8% en las compraventas, otros mercados como Madrid continúan mostrando síntomas de agotamiento derivados del fuerte encarecimiento acumulado durante los últimos años.
"España ya no se comporta como un único mercado inmobiliario. Existen zonas muy tensionadas, como Madrid, donde el esfuerzo necesario para comprar una vivienda resulta cada vez más elevado. En cambio, otras regiones siguen ofreciendo precios que hacen más atractiva la compra frente al alquiler, lo que mantiene la actividad hipotecaria en niveles elevados", concluye Gulias.