RESPALDADO POR LA PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO Y DE GAS NATURAL
Redacción | Martes 21 de octubre de 2014
La producción de crudo y de gas natural fue de 16,5 mboepd, un aumento del 72% en relación con el mismo período, debido fundamentalmente por el aumento de producción en Brasil. El margen de refinado de Galp Energia fue de Usd 0,8/bbl, frente a Usd 1,3/bbl en el mismo período, una caída del 41% influenciada por la evolución negativa de los márgenes de refinado en los mercados internacionales.
El resultado neto a coste de sustitución ajustado de Galp Energia fue de 50 millones de euros en el primer trimestre de 2012, 7 millones de euros más que en el mismo período de 2011. Este aumento se ha debido al mejor desempeño en el segmento de negocio de Explotación y Producción, como consecuencia del aumento de la producción procedente de Brasil y del precio del crudo en los mercados internacionales, y del segmento de Gas & Power, respaldado fundamentalmente por el aumento de los volúmenes de gas natural vendidos en el mercado internacional.
La producción working interest en el primer trimestre aumentó un 19%, alcanzando 22,6 mboepd, en relación con el mismo período de 2011. Este aumento se ha debido esencialmente a la contribución de la producción del campo Lula, en Brasil, que ha pasado a operar durante el trimestre con tres pozos de producción y un pozo de inyección de gas, mientras que en el mismo período del año anterior sólo disponía de un pozo productor. La producción en Brasil fue de 7,9 mboepd, de los cuales casi el 15% referente a gas natural. En Angola, la producción working interest fue de 14,7 mbopd, es decir, un 16% menos que en el mismo período de 2011. Esta disminución se ha debido al declive natural en la producción, puesto que los campos actualmente en producción se encuentran ya en una fase de madurez.
La producción net entitlement fue de 16,5 mboepd, lo que supone un aumento del 72% en relación con el mismo período de 2011, respaldado fundamentalmente por el aumento de la producción en Brasil.
En el primer trimestre de 2012 el resultado operativo a coste de sustitución se duplicó en relación con el mismo período, aumentando de 31 millones de euros a 53 millones de euros, como consecuencia del aumento de la producción procedente de Brasil y del precio del crudo en los mercados internacionales.
En el primer trimestre de 2012 se procesaron, en la actividad de refinado, 20 millones de barriles de crudo, lo que supone 7 millones más de barriles que en el primer trimestre de 2011, período en que la refinería de Sines efectuó una parada técnica destinada a la realización de tareas de mantenimiento e interconexiones relacionadas con el proyecto de conversión. El índice de uso de la capacidad de las refinerías en el período fue del 67%, frente al 61% en el mismo período de 2011.
El crudo representó el 93% de las materias primas procesadas, representando los crudos ligeros y condensados el 29% del total, mientras que los crudos medios y pesados tuvieron un peso del 52% y del 19%, respectivamente.
En el perfil de producción, el gasóleo tuvo un peso del 35%, seguido de las gasolinas con un 22%. El fueloil y el jet representaron, respectivamente, el 18% y el 8% de la producción total. Los consumos y caídas en el período fueron del 8%.
El volumen de ventas a clientes directos aumentó un 7% en relación con el primer trimestre de 2011, alcanzando los 2,6 millones de toneladas, a pesar del contexto económico que ha seguido afectando al mercado de los productos petrolíferos en la Península Ibérica en el primer trimestre de 2012.
Las exportaciones fuera de la Península Ibérica en el primer trimestre de 2012 fueron de 900.000 toneladas, frente a 400.000 toneladas en el primer trimestre de 2011, cuando la producción disponible para exportación se vio afectada negativamente por la parada técnica de la refinería de Sines. La gasolina representó el 37% de las exportaciones y se benefició de la evolución positiva registrada por el crack de este producto, durante el primer trimestre, en los mercados internacionales.
En el primer trimestre de 2012, el segmento de negocio de Refinado y Distribución registró un resultado operativo a coste de sustitución negativo de 29 millones de euros, un agravamiento en relación con el valor ya negativo de 23 millones de euros del primer trimestre de 2011, como consecuencia de la disminución del margen de refinado.
Las ventas de gas natural en el primer trimestre de 2012 aumentaron un 7%, alcanzando los 1.725 millones de metros cúbicos, lo cual se ha debido al aumento de las ventas en el segmento de trading.
Las ventas a clientes directos en la Península Ibérica fueron de 1.165 millones de metros cúbicos, una disminución del 11% en relación con el primer trimestre de 2011. Este valor es el resultado de la caída de las ventas en el segmento eléctrico, justificada por la disminución de producción de electricidad en Portugal y por el mayor uso del carbón en la generación de electricidad, y al segmento residencial debido a la temperatura más agradable que caracterizó el período.
En el segmento de trading, las ventas de gas natural fueron de 560 millones de metros cúbicos en el primer trimestre de 2012, un aumento de 271 millones de metros cúbicos en relación con el primer trimestre de 2011. Las ventas en este segmento se beneficiaron del aumento de la demanda de gas natural fundamentalmente en el mercado japonés.
Las ventas de electricidad a la red en el primer trimestre de 2012 fueron de 320 GWh, frente a 224 GWh en el mismo período de 2011, en que la producción en las cogeneraciones de Sines y de Energin estuvo parcialmente interrumpida.
En el primer trimestre de 2012, el resultado operativo a coste de sustitución fue de 71 millones de euros, un aumento de 19 millones de euros en relación con el mismo período de 2011, debido a la mejora de los resultados de las actividades de comercialización de gas natural, fundamentalmente debido a la actividad de trading.
La inversión en el primer trimestre de 2012 fue de 202 millones de euros, de los cuales el 68% se orientaron al negocio de Explotación y Producción, reflejando un cambio de rumbo en el perfil de inversión de la Empresa la cual, hasta finales de 2011, se centraba en el segmento de negocio de Refinado y Distribución debido a la inversión en el proyecto de conversión.
Durante el primer trimestre de 2012, la inversión en el segmento de Explotación y Producción fue 137 millones de euros, un aumento significativo en relación con los 59 millones de euros en el mismo período. Ese importe se destinó principalmente a las actividades en Brasil, que absorbieron unos 98 millones de euros. En Angola, la inversión de unos 19 millones de euros se destinó principalmente a las actividades de desarrollo del Bloque 14. En Mozambique la inversión ascendió a 17 millones de euros y estuvo relacionada con actividades de explotación y evaluación en la estructura Mamba, en la cuenca del Rovuma.
La inversión en el segmento de negocio de Refinado y Distribución fue de 48 millones de euros, una disminución de 182 millones de euros, como resultado de la conclusión de la inversión en el proyecto de conversión.
En el negocio de Gas & Power, la inversión fue de 17 millones de euros y reflejó sobre todo la inversión en la red de distribución de gas natural y en la cogeneración de la refinería de Matosinhos.
DATED BRENT
El valor medio del dated Brent en el primer trimestre de 2012 fue de Usd 118,5/bbl, lo cual supone un aumento del 13% en relación con el mismo período del año anterior. Este aumento se ha debido sobre todo a la inestabilidad en Siria, en el Sur de Sudán y en Yemen, que retiró a la oferta diaria global más de 600.000 barriles de crudo durante el primer trimestre de 2012. El embargo de EE.UU y de la Unión Europea al crudo de Irán también implicó el aumento de los precios del dated Brent en relación con el primer trimestre de 2011, aunque los precios en este período también habían sido objeto de la inflación por la reducción de la oferta de Libia.
MÁRGENES DE REFINADO
El margen benchmark de Galp Energia en el primer trimestre de 2012 fue de Usd 0,6/bbl, lo cual representó un descenso de Usd 0,1/bbl en relación con el mismo período. Aunque los márgenes de cracking y hydroskimming hayan registrado un aumento de Usd 0,4/bbl y de Usd 1,5/bbl en relación con el primer trimestre de 2011, llegando a Usd -0.1/bbl y Usd -2,8/bbl, respectivamente, el margen benchmark se vio afectado negativamente por la disminución de los cracks de los productos aromáticos y de los aceites base.
EUR/USD
En el primer trimestre de 2012, el tipo de cambio medio del euro/dólar fue de 1,31, un 4% menos que en el mismo período. Este debilitamiento de la moneda única se vio influenciada por la continuación de la crisis de la deuda soberana en la zona euro mientras que los indicadores económicos de EE.UU han dado señales de recuperación.
MERCADO IBÉRICO
En Portugal, el mercado de productos petrolíferos cayó un 3% en relación con el mismo período en 2011, a 2,2 millones de toneladas, reflejando el contexto económico particularmente adverso. Las gasolinas y los gasóleos son los productos cuya demanda se ha visto más afectada, con un descenso del 7% en relación con el mismo período, cayendo a 0,3 millones de toneladas y 1,1 millones de toneladas, respectivamente. El mercado del jet por su parte aumentó un 2%, alcanzando los 0,2 millones de toneladas.
En España, el mercado de productos petrolíferos registró una caída del 5% durante el primer trimestre de 2012, en relación con el mismo período, bajando a 13,7 millones de toneladas. Las gasolinas son los productos cuya demanda se ha visto más afectada, habiendo bajado un 6% a los 1,2 millones de toneladas. Los gasóleos y el jet también se han visto afectados negativamente por el contexto económico actual, bajando la demanda de estos productos un 3% y un 4%, a los 7,8 millones de toneladas y los 1,2 millones de toneladas, respectivamente.
En el primer trimestre de 2012, el mercado portugués del gas natural cayó un 10% en relación con el mismo período, bajando a los 1.386 millones de metros cúbicos. El menor consumo se ha debido sobre todo a la caída del 16% en el segmento eléctrico, respaldada por la menor generación eléctrica en Portugal, pero también por el mayor recurso al carbón para la generación de electricidad. También el menor consumo por los segmentos residencial e industrial influyó negativamente en el mercado portugués, lo cual se debió a las temperaturas más agradables en el período, en relación con el primer trimestre de 2011.
El mercado español de gas natural, por su parte, se ha mantenido estable durante el primer trimestre de 2012, en relación con el mismo período de 2011, con una caída del 17% en el segmento eléctrico, parcialmente compensada por el aumento del 6% del consumo en los segmentos residencial e industrial. La caída en el segmento eléctrico se ha debido a la mayor producción de electricidad a través de carbón y por vía nuclear.
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL
Durante el primer trimestre de 2012, las acciones de Galp Energia se revalorizaron un 8%, cerrando su cotización en 12,34 € al final del período. Desde la oferta pública inicial, el 23 de octubre de 2006, hasta el 31 de marzo de 2012, las acciones de Galp Energia se revalorizaron un 112% aproximadamente. La cotización máxima de Galp Energia en el período fue de 13,78 €, mientras que la mínima fue de 11,43 €. Durante el primer trimestre de 2012, las transacciones ascendieron a unos 81 millones de acciones, equivalente a una media diaria de 1,2 millones de acciones. A 31 de marzo de 2012, Galp Energia tenía una capitalización bursátil de 10.233 millones de euros.
BASES DE PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN
Los resultados financieros consolidados y no auditados de Galp Energia relativos a los tres meses cerrados a 31 de marzo de 2012 y de 2011 se elaboraron conforme a las IFRS. La información financiera referente a la cuenta de resultados consolidados se presenta para los trimestres cerrados a 31 de marzo de 2012 y de 2011 y a 31 de diciembre de 2011. La información financiera referente a la situación financiera consolidada se presenta en las fechas del 31 de marzo de 2012 y del 31 de diciembre de 2011. Los resultados financieros de Galp Energia se elaboran de acuerdo con las IFRS, el coste de las mercancías vendidas y materias primas consumidas se valora según el CMP. El uso de este criterio de valoración puede originar volatilidad en los resultados en momentos de oscilación de los precios de las mercancías y de las materias primas a través de ganancias o pérdidas en stocks, sin reflejar esto la rentabilidad operativa de la empresa. Este efecto se denomina efecto stock.
Otro factor que puede afectar los resultados de la empresa sin ser un indicador de su rentabilidad real es el conjunto de eventos de naturaleza no recurrente, como ganancias o pérdidas en la enajenación de activos, desigualdades o reposiciones de inmovilizado y reservas ambientales o de reestructuración.
Con el objetivo de evaluar la rentabilidad operativa del negocio de Galp Energia, los resultados operativos y los resultados netos RCA excluyen los eventos no recurrentes y el efecto stock, este último por el hecho de que el coste de las mercancías vendidas y de las materias primas consumidas se ha calculado por el método de valoración de coste de sustitución denominado replacement cost.