Análisis de los mercados

La Fed nos ha vuelto a dar una muestra de rigor y responsabilidad, aplicando la medida correcta en el momento correcto, habiendo aprendido las lecciones de la historia y evitando que los Estados Unidos cayeran en una larga Gran Depresión como sucedió a partir de 1929. Todo lo contrario de lo que ha estado haciendo el Banco Central Europeo y los responsables de la política económica en Europa, que siguen sin rumbo y manteniendo el continente en un estancamiento económico y en una dinámica de empobrecimiento de la población que no lleva a nada.

De hecho, Europa nos ha vuelto a dar una muestra de su ineficacia, con el acuerdo anunciado sobre el mecanismo de liquidación de bancos en problemas y la unión bancaria: un mal acuerdo, a la medida de Alemania, que frena la integración bancaria y la supervisión europea sobre las entidades financieras.

En cuanto a la macro, datos que refuerzan lo que acabamos de comentar. La nueva estimación del PIB del 3er trimestre en Estados Unidos ha sido de un +4,1% interanual, una cifra de crecimiento espectacular para una economía como la americana. La producción industrial de noviembre subía un +1,1%, batiendo las expectativas, aunque las encuestas manufactureras de diciembre se han contenido, probablemente descontando ya el impacto que la retirada de los estímulos monetarios pueda tener.

En Europa vemos como el Reino Unido también va saliendo adelante poco a poco, gracias a haber mantenido la libra y utilizarla como instrumento de política económica, ya que el PIB del 3er trimestre continúa mejorando registros y se ha establecido en un +1,9% interanual. En la zona euro los índices PMI de diciembre siguen igual, sin que se pueda anticipar ninguna mejora, mientras que en Alemania la encuesta ZEW de diciembre ha experimentado una cierta mejora que no se ve, sin embargo, confirmada por los índices IFO, que continúan estables.

En cuanto al comportamiento de las bolsas, como ya hemos dicho, ha sido muy positivo debido al anuncio de la Fed. El Ibex 35 ha rebotado hasta los 9.721 puntos y ha cerrado la semana en los 9.689 puntos. El Eurostoxx 50 también ha subido, concretamente hasta los 3.053 puntos y ha cerrado la semana en los 3.049 puntos. En Wall Street, el índice S&P 500 también se ha beneficiado del anuncio de la Fed y ha recuperado los 1.800 puntos, tocando los 1.823 puntos y cerrando en los 1.818 puntos.

La reacción alcista de esta semana, consolida los soportes que habíamos previsto, como los 9.200 del Ibex 35, que ha aguantado por dos veces las embestidas bajistas. De cara a la semana que viene, mantendremos el sesgo alcista de corto plazo, teniendo como primer objetivo los 10.000 puntos y como segundo objetivo los 11.000 puntos del Ibex 35. Como cada año, durante las vacaciones de Navidad no se publicará este comentario semanal, que volverá la semana del 6 de enero de 2014. Aprovecho la ocasión para desearles, desde estas líneas, una feliz Navidad y un excelente año 2014!!