¿Qué hay detrás de la volatilidad del crudo WTI?

El crudo WTI está negociando al alza antes del informe de inventarios que se conocerá al final de la sesión de hoy, que se espera que muestre una caída por sexta semana consecutiva en los mercados del crudo. El precio ha caído fuertemente desde que las recientes tensiones geopolíticas repuntaron en junio, y como resultado, los traders de opciones han cambiado su atención desde el riesgo de precios más altos, a precios más bajos. Sobre todo, esto ha llevado a una escalada de la volatilidad implementada durante la semana pasada.

Como mencioné, el centro de atención está puesto ahora en la necesidad de proteger mayores caídas en el mercado. Esto ha dado lugar a algunos repuntes pronunciados en el precio de puts out-the-money durante la semana pasada. Como resultado, la volatilidad está ahora cada vez más sesgada a la baja, con la diferencia de precios entre los puts out-the-money dinero y calls estando ahora en el 5,4%, comparado con el 3,3% de hace una semana.

Si observamos el top ten de la lista de las opciones strikes más negociadas la semana pasada, encontramos un interés predominante centrado alrededor de las opciones put, con sólo tres call strikes en la lista. Los más activos fueron la opción put de septiembre con un precio strike de 95 negociado en 0,32 dólares/barril, seguido por la put de diciembre a un precio de 90 dólares, en 1,39 dólares/barril.

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