Análisis de los mercados

La solicitud de pre-concurso de acreedores por parte de la empresa Abengoa, valor que forma parte del Ibex 35, ha provocado un auténtico terremoto en la bolsa española. El valor llegaba a perder más del 70% de su capitalización en tan sólo dos sesiones y esto producía un impacto importante en el Ibex 35. Hay que tener presente, sin embargo, que esta crisis empresarial está teniendo efectos en otros valores de mucho más peso en el Ibex 35, como son los bancarios, debido al importante pasivo acumulado por Abengoa y que podría incidir negativamente en las cuentas de resultados de casi todos los grandes bancos españoles, y también en algunas entidades internacionales y proveedores. Un factor más de incertidumbre, pues, a seguir, aunque al menos la evolución en bolsa de Abengoa dejará de aportar este factor de volatilidad en el Ibex 35 a partir del momento actual, dado que el valor ha quedado por fin excluido de este índice bursátil.



En cuanto a los principales indicadores macro, en Estados Unidos se ha confirmado que el PIB del 3er trimestre creció un +2,1% interanual, mientras que los pedidos de bienes duraderos de octubre experimentaban un aumento notable que superaba las previsiones, con un +3% mensual, que queda en un +0,5% si se excluye el componente de transporte.

En Europa, lo más relevante son también los datos del PIB del 3er trimestre en varios países: un +1,8% en Alemania, un +2,3% en el Reino Unido y un +3,4% en España, todos ellos en términos interanuales.

También hay que remarcar que el IPC armonizado de noviembre en España se ha situado en un -0,4% interanual, menos negativo de lo esperado, y con respecto a los datos de confianza de la zona euro de noviembre, nuevamente han sido mixtos y no marcan ninguna tendencia.

Las bolsas han tenido un comportamiento diverso y, en algunos casos, han empezado a intentar romper resistencias. El Ibex 35, penalizado por el efecto Abengoa, casi no se ha movido, y después de tocar máximos en los 10.390 puntos ha cerrado la semana en los 10.310 puntos. El Eurostoxx 50 ha superado por fin la barrera de los 3.470 puntos, tocando máximos en los 3.512 puntos y cerrando en los 3.488 puntos. En Estados Unidos, el S&P 500 ha tocado los 2.095 puntos y ha cerrado en los 2.090 puntos.

Dado que no todos los índices están rompiendo al alza, la situación técnica sigue siendo la misma que la semana pasada. Tampoco tenemos señales alcistas claras y, por tanto, habrá que esperar un poco más para ver si finalmente los mercados se animan en este tramo final del año.

Así pues, de cara a la semana que viene, mantendremos la posición de neutralidad de corto plazo y estaremos atentos a un eventual movimiento generalizado de rotura alcista o a un nuevo repliegue hacia niveles inferiores.