La crisis sanitaria ha puesto en el punto de mira a la industria farmacéutica. A nivel mundial, las empresas del sector obtienen la mayor parte de sus beneficios en Estados Unidos debido a que los precios de los medicamentos allí son tres o cuatro veces más altos que los de Canadá o Europa occidental. Sin embargo, si nos centramos en las elecciones estadounidenses de noviembre, parece probable una victoria demócrata tanto para el Senado como la Presidencia. En ese escenario, una de las primeras consecuencias sería más medidas regulatorias, así como la caída de los precios de los medicamentos. Además, la crisis de Covid-19 ha llevado a un posicionamiento récord de las acciones de las farmacéuticas que debería limitarse.
Además, las grandes empresas farmacéuticas que se enfrentan al fin de sus patentes deberían seguir haciendo numerosas adquisiciones, las cuales deberían ser start-ups de nuevos productos farmacéuticos prometedores.
Pensamos que, en el corto plazo, las empresas del sector biosanitario, que actualmente se benefician de los altos volúmenes de pruebas de Covid-19, deberían experimentar un cierto auge.
Dado el riesgo de un menor precio de los medicamentos en EE.UU. después de las próximas elecciones, en MainFirst preferimos las empresas con menor exposición a EE.UU. Además, nuestro foco está en las empresas de biotecnología en lugar de las empresas farmacéuticas.
(*) Frank Schwarz
Frank Schwarz es Gestor de Cartera en MainFirst desde 2012. El equipo que dirige gestiona tres fondos de inversión: el Global Equities Fund, el Global Equities Unconstrained Fund y el Absolute Return Multi Asset, así como varios fondos especiales. También es el principal gestor de cartera de renta variable mundial. Su equipo se centra en la identificación de las tendencias de crecimiento estructural, la selección de acciones asociadas y la asignación estratégica de activos. Frank Schwarz pasó los años de 1992 a 2012 trabajando como gestor de fondos en DB Advisors, parte del Deutsche Bank Group.