Análisis de los mercados

En Estados Unidos hemos conocido referencias mixtas, con una producción industrial de septiembre creciendo un +1% y un Philadelphia Fed de octubre por encima de las previsiones, pero unas ventas minoristas de septiembre que bajaban un -0,3% mensual y una encuesta manufacturera de Nueva York de octubre decepcionante.

Las bolsas han tenido fuertes caídas, aunque este viernes se conseguía un cierto rebote al alza como consecuencia del grado de sobreventa acumulado y de que se habían tocado nuevos soportes, mientras la prima de riesgo ha vuelto a la actualidad con un significativo repunte, al mismo tiempo que el Tesoro encontraba dificultades para colocar nueva deuda.

El Ibex 35 ha roto con gran facilidad el soporte de los 10.000 puntos para ir a buscar mínimos en los 9.370 puntos, cerrando la semana en los 9.956 puntos. El Eurostoxx 50 también ha roto a la baja con gran facilidad la zona de los 2.950 / 3.000 puntos y ha ido a buscar mínimos semanales en los 2.789 puntos, para cerrar finalmente la semana en los 2.962 puntos. En Wall Street las caídas han sido también fuertes y han llevado el índice S&P 500 a los 1.820 puntos, cerrando la semana en los 1.886 puntos.

Así pues, los soportes a los que nos habíamos situado la semana pasada han cedido muy fácilmente ante el tsunami bajista y han llevado a los mercados a nuevas zonas de soporte que, en el caso del Ibex 35, se sitúan alrededor de los 9.500 puntos, unos niveles que ya habíamos anticipado como posible segundo objetivo en semanas anteriores y en los que, finalmente, ha aparecido dinero aprovechando precios de auténtica ganga para muchos valores del mercado, atendiendo a sus fundamentales. No lamentamos haber adoptado hace una semana una posición de neutralidad, ya que en un mercado tan volátil como el que hemos tenido los últimos días es mejor actuar con mucha prudencia.

De cara a la semana que viene, habrá que ver si el rebote de finales de semana sólo era un mero rebote técnico o bien se ha tocado fondo: a pesar de las malas expectativas económicas pienso que se podría comenzar una nueva fase de rebote al alza pero habrá que observar al menos dos cierres diarios consecutivos por encima de los 10.100 puntos, momento en que adoptaríamos un sesgo alcista de corto plazo. Mientras tanto, permaneceremos en posición de neutralidad a la espera de una nueva semana que, a buen seguro, será de gran interés en los mercados bursátiles.