El Santander obtiene un beneficio de 2.255 millones en el primer semestre de 2013

Banco Santander ha cerrado el primer semestre de 2013 con un beneficio atribuido de 2.255 millones de euros, lo que supone un aumento del 29% con respecto al mismo semestre de 2012, importe que prácticamente equivale al beneficio de todo 2012, que fue de 2.295 millones. El presidente de Banco Santander, Emilio Botín, ha señalado que “el beneficio crece
después de más de dos años de elevados saneamientos y fortalecimiento del capital. Nos preparamos para una nueva etapa de crecimiento del beneficio”.

Resultados

Los resultados del primer semestre reflejan un entorno macro de bajo crecimiento, con tipos de interés en mínimos históricos en los mercados maduros (Europa y Estados Unidos) y un descenso medio de 1,4 puntos en los mercados emergentes (Latinoamérica y Polonia). A pesar de esta evolución macro, los ingresos de Banco Santander mejoran por segundo
trimestre consecutivo, gracias al cambio de tendencia del margen de intereses y las comisiones, que crecen alrededor del 1%, después de cuatro trimestres consecutivos de caídas. Además, este cambio en el segundo trimestre con respecto al primero de este año está sostenido por los principales mercados, ya que el margen de intereses crece un 4% en
España, un 2% en México, un 1% en Reino Unido, y prácticamente repite en Brasil. En el primer semestre los ingresos ascienden a 20.610 millones de euros, con un descenso
del 4%, descontado el impacto de cuatro puntos por la depreciación del real brasileño, la libra y el dólar.

Los costes, por su parte, se mantienen planos en alrededor de 5.000 millones por séptimo trimestre consecutivo y se empiezan a notar los impactos positivos de las sinergias de
integración en España y Polonia. En el segundo trimestre se ha realizado un cargo extraordinario de 270 millones de euros netos por costes de reestructuración en dichos países. Este importe procede de la plusvalía obtenida del acuerdo con Aegon en seguros en España.

La diferencia entre ingresos y costes deja un margen neto o capacidad de generación de resultados de 10.614 millones, lo que supone un descenso del 10% sin tipo de cambio. Esto
implica un ratio de eficiencia del 48,5%, mejor en 12 puntos a la media de los bancos comparables con Santander, que se mueven en ratios por encima del 60%. Las menores necesidades de provisiones y saneamientos llevan a que el beneficio atribuido ascienda a 2.255 millones de euros, que supone un 29% más que el primer semestre del año pasado, en el que dicho resultado fue de 1.749 millones de euros. Por tanto, Banco Santander registra en el primer semestre un beneficio atribuido muy similar al de todo 2012, que fue de 2.295 millones.

El 56% del beneficio tiene su origen en economías emergentes y el resto, en maduras. Por países, la mayor aportación corresponde a Brasil (25%), seguido de Reino Unido (13%),
México y Estados Unidos (12%, cada uno) y España 8%.

Balance

La actividad del primer semestre ha tenido como resultado un crecimiento de los depósitos del 7% y un descenso del 2% en el crédito para el conjunto del Grupo, con una evolución
dispar entre los mercados maduros y los emergentes. Así, el conjunto de los negocios en economías maduras presenta un crecimiento del 6% en los depósitos y un descenso igual en los créditos, mientras que la actividad en las economías emergentes muestra una progresión más equilibrada, con un aumento del 12% tanto en depósitos como en créditos.

El crecimiento de la tasa de ahorro y la ganancia de cuota de mercado, unidos al proceso de desapalancamiento de las economías maduras, lleva a que mejore la posición de liquidez del Grupo. A comienzos de 2009, el Grupo tenía un ratio de créditos sobre depósitos del 150%, lo que supone que tenía un 50% más de créditos que de depósitos. A finales de junio de este año, este ratio ya era del 107%.

La evolución de la liquidez es especialmente notable en España, donde Santander cuenta con más depósitos que créditos, de modo que dicho ratio se sitúa en el 85%. Esto es
consecuencia principalmente del fuerte crecimiento de los depósitos, ya que en 18 meses se han captado 25.000 millones de euros, que equivalen a una ganancia de 2,7 puntos de cuota de mercado. En España, los depósitos crecen un 19% y los créditos caen un 4%, si comparamos los saldos de junio de este año con los de un año antes. Brasil, en cambio,
crece al 6% en ambas variables de negocio; México, sube un 14% en depósitos y un 6% en crédito, y Reino Unido, crece un 1% en depósitos y cae un 5% en crédito.

La tasa de mora del Grupo se sitúa en el 4,92%, lo que supone 0,16 puntos más que en el trimestre anterior. La tasa de mora sigue creciendo en España, con un aumento trimestral de 0,64 puntos, afectada por el descenso del crédito. Al mismo tiempo, baja con fuerza en Brasil, con una caída de 0,41 puntos en un trimestre, y también en Reino Unido, 0,02 puntos.

No obstante, el cambio de criterio del Banco de España sobre las refinanciaciones provoca un aumento de la tasa de mora, al reclasificar como dudosos subjetivos 2.000 millones de
euros que estaban en subestándar a pesar de estar al corriente de pago. El impacto en España es de casi un punto, de manera que pasa a ser del 5,75%, mientras que para el
conjunto del Grupo es de 0,26 puntos, pasando a ser del 5,18%. El ratio de cobertura de morosos con provisiones baja tan sólo del 69% al 66% tras dicho cambio de criterio.

Esta reclasificación no requerirá provisiones adicionales en el ejercicio, puesto que ya cuenta con un fondo de 340 millones de euros realizado con anterioridad, de acuerdo con la política del Banco. El coste del crédito, que es lo que representan las dotaciones para insolvencias sobre el total de la cartera de créditos, baja de forma notable. En el primer trimestre se había estabilizado en el 2,38% y en el segundo trimestre desciende al 2,05%.

Capital

La mejora de la liquidez se ha visto acompañada igualmente de una fuerte generación orgánica de capital. El ratio de capital BIS II se sitúa en un 11,11%, lo que supone un aumento de 0,44 puntos en tan solo tres meses. En cuanto a Basilea III, dicha normativa entra en vigor el 1 de enero de 2014 y las exigencias de capital son crecientes hasta que el 1 de enero de 2019 se aplique íntegramente. El Banco mantendrá su ratio fully-loaded siempre por encima del 9%, lo que implica que estará por encima de las máximas exigencias de capital contempladas para cinco años después.

La fortaleza de balance, reflejo de las elevadas provisiones realizadas en los últimos años, la buena posición de liquidez y la fuerte generación de capital, sitúan a Banco Santander en
condiciones de afrontar una etapa de crecimiento orgánico en los diez mercados claves donde está presente. Esta evolución permite mantener la misma política de retribución al accionista de 2012, con la distribución prevista de cuatro Dividendos Elección por importe aproximado de 0,15 euros por acción, que el accionista puede percibir en efectivo o en acciones. Esto supone una retribución de 0,60 euros por acción por quinto año consecutivo.