Análisis de los mercados

Pero el camino está lleno de amenazas. Amplias capas de la población se han visto muy empobrecidas por esta crisis y difícilmente podrán consumir. El sector exterior, en cambio, presenta un gran dinamismo que es necesario que las empresas aprovechen. Así pues, el escenario más probable para los próximos meses es un mejora gradual (después de 6 años de crisis, ya empezaba a ser hora...) , pero con crecimientos muy moderados que no conseguirán reducir sustancialmente el desempleo.

A estas alturas no parece existir un sector que haga de motor económico, pero es cierto que tenemos emprendedores brillantes y empresas que actúan en nuevos sectores de actividad, o en sectores tradicionales pero con un nuevo enfoque. Será pues necesario que estos agentes tengan la financiación necesaria y el apoyo de verdad de las administraciones.

En Estados Unidos, que como tantas veces he dicho han seguido una política económica mucho mejor que la europea, siguen recogiendo los frutos de este acierto y el informe de empleo de septiembre nos ha ofrecido una creación de 148.000 empleos y una reducción de la tasa de desempleo de una décima hasta el 7,2%. También los pedidos de bienes duraderos de septiembre han crecido un +3,7%, con una gran fortaleza del componente transporte.

En Europa a pesar de las presuntas buenas noticias en España, la realidad es que la economía sigue y seguirá probablemente estancada: el índice IFO alemán y los PMI europeos de octubre han sido más bien discretos. En cambio, en Reino Unido, que recordemos vivió una situación muy delicada pero mantiene el instrumento de una moneda propia, ha experimentado en el 3er trimestre un interesante crecimiento del PIB del +1,5% interanual.

Los mercados bursátiles han tenido un comportamiento dispar. El Ibex 35, tras tocar máximos semanales en los 10.063 puntos ha retrocedido hasta cerrar la semana en los 9.815 puntos.

El Eurostoxx 50, en cambio, se ha mantenido prácticamente plano, cerrando en los 3.034 puntos, sólo un punto más arriba que la semana anterior. En Estados Unidos, el S&P 500 ha hecho un nuevo máximo anual al cierre semanal, situándose en los 1.759 puntos.

Continúa en pie el análisis de la anterior boletín, en el que hablábamos de un cambio de sesgo a medio plazo, pasando a ser alcista, dada la rotura al alza de la importante zona de resistencia de los 9.200 / 9.500 puntos de el Ibex 35. Esta es una zona que ahora puede actuar como soporte, con la vista puesta en los 11.000 puntos del Ibex 35 como primer objetivo alcista a medio plazo.

A corto plazo, consideramos que el Ibex 35 ha interrumpido el impulso del rally de las últimas semanas, lo que nos ha hecho volver, como ya advertimos la semana pasada, a una posición de neutralidad. No obstante, también ahora habrá que volver rápidamente a un sesgo alcista si el índice corrige hasta la zona de soporte antes mencionada y se observan señales técnicas de que el soporte está actuando como tal.