El momento de este anuncio de prohibición de las criptomonedas coincide con el impulso de la moneda digital del propio banco central
El PBoC ha lanzado recientemente su moneda digital del banco central (CBDC), que se ha implementado en 28 regiones, incluido un impulso importante en áreas económicas líderes. En poco tiempo, China ha puesto a disposición de casi el 10% de la población su aplicación móvil digital de yuanes independiente.
Si el PBoC está presionando para el lanzamiento de CBDC, ¿por qué también tiene que prohibir las criptomonedas por completo?
La respuesta corta es eliminar la competencia.
Si miramos las 28 áreas objetivo clave en las que China está buscando poner a prueba la CBDC, que se muestran en la Figura 1, el punto verde es donde se encuentran Huawei y Tencent y el punto rojo es donde tiene su sede Alibaba. Estas regiones son la frontera del desarrollo de alta tecnología de China y, a menudo, albergan las primeras adopciones más conocedoras de la tecnología. Además, Sichuan, XinJiang, Yunnan y Mongolia Interior solían ser la fuerza impulsora de la minería de bitcoins en China.
Estas son las áreas de China que fueron los primeros en adoptar los pagos móviles, que son una fuerza impulsora detrás de la adopción de fintech. Si el PBoC quiere que su yuan digital se afiance, es probable que este sea un campo de batalla clave para que se ganen corazones y mentes. La especulación aquí es que están buscando eliminar la competencia, aunque la eficacia de tal movimiento aún no se ha determinado, dado que las personas no acuden en masa a las criptomonedas simplemente porque son "digitales"
Bitcoin y la moneda digital del Banco Central están tratando de hacer cosas diferentes
Potencialmente, existe otra razón por la que el PBoC está tratando de bloquear las criptomonedas. Los principios básicos de bitcoin son la descentralización y las transacciones anónimas, mientras que el objetivo principal de CBDC es la centralización y la recopilación de datos. Es probable que la CBDC se considere una buena herramienta para el seguimiento de las actividades económicas, la mejora del sistema fiscal y una forma de (reafirmar) los controles de capital. Este sistema CBDC se adapta al ecosistema económico de China. Prohibir otros activos criptográficos, que existen en un ecosistema competitivo, tendría sentido si el objetivo final es mejorar su influencia en el sistema monetario.
¿Qué significa esto para el mercado de las criptomonedas?
A la luz de las noticias del 24 de septiembre de 2021, los principales activos criptográficos experimentaron un retroceso con bitcoin (BTC) y ether (ETH) cayendo alrededor del 10%, y el mercado general bajó de $ 2 billones a $ 1,8 billones en 4 horas. Sin embargo, los precios se estabilizaron rápidamente alrededor de $ 43k para BTC y $ 2.9k para ETH, luego comenzaron a subir nuevamente.
En el caso de las criptomonedas, prácticamente sin participación en la minería y el comercio de cuentas chinas, habrá una caída de la demanda a corto plazo que puede afectar la volatilidad, aunque esto parece haber sido descontado con relativa rapidez.
Los impactos a mediano plazo sobre la demanda aún están por verse. La naturaleza nativa de Internet de la criptografía significa que es notoriamente difícil para cualquier autoridad censurar, incluso si esa autoridad es China, por lo que los inversores decididos probablemente encontrarán la manera de volver a ingresar al mercado. Sin embargo, si el PBoC es capaz de vender su yuan digital como una opción superior, esto podría generar una desaceleración y una reducción localizadas en las tasas de adopción.
La tendencia a largo plazo de reducción de la concentración de criptomonedas en China sigue siendo positiva para el mercado en general. Estados Unidos suele ser el beneficiario, ya que las actividades prohibidas o restringidas se trasladan al extranjero. Esto trae una mayor transparencia y responsabilidad, algo que los reguladores y los inversores han estado pidiendo tanto a las bolsas como a los mineros.
La participación de China continental en la industria de los criptoactivos ya estaba retrocediendo tras la implementación de las restricciones a la minería de bitcoins en junio de 2021 . Los mineros afectados ya han trasladado sus actividades al extranjero, principalmente a los Estados Unidos, por lo tanto, este anuncio solo tiene un impacto potencial limitado en los fundamentos de la red (por ejemplo, el hashrate de Bitcoin).
¿Es este un punto de prueba para Crypto?
Como pensamiento final, debemos reconocer que la población china ha sido un gran adaptador de cripto hasta ahora. Uno de los posibles casos de uso de las criptomonedas nativas, como bitcoin, es que ofrece a las personas una forma de mantener la riqueza, sin las cargas de las autoridades, y una forma de ejercer un mayor control sobre sus vidas financieras. Una nación con una alta vigilancia, una propensión a las intervenciones gubernamentales y los controles de capital debería ser un terreno fértil para tal propuesta de valor. Si el gobierno chino está viendo niveles de adopción hasta un punto en el que sienten la necesidad de intervenir, se podría sugerir que ha alcanzado un nivel que comienza a desafiar su nivel de control y, a su vez, está probando la validez de este caso de uso.
En otras palabras, China puede estar prohibiendo Bitcoin simplemente porque funciona.
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