La banca alemana repunta ante los resultados de los test de estrés

La mayor pérdida dentro del sector ha llegado de la mano de Banca Monte dei Paschi, con caídas del 15,2%, ya que el banco italiano fracasó los test de estrés, puesto que se puso de manfiesto que la entidad necesita 2.100 millones de capital adicional, y tiene dos semanas para llegar a un plan y ya ha contratado a los bancos para que le ayuden con sus opciones estratégicas. El banco cuenta con nueve meses para solucionar el déficit de capital.

Los bancos alemanes se encuentran entre los bancos más baratos en Europa, con Commerzbank y Deutsche Bank negociando 0,5x el ratio precio libro. Tras el análisis del BCE, los inversores ahora tienen más claridad y la visibilidad de libros de estos dos bancos y la valoración deben ajustarse gradualmente a niveles más significativos.

Los test de estrés del BCE llegan con buenas noticias

Los test de estrés del BCE han destacado que el déficit de capital se sitúa en 25.000 millones de euros entre 25 bancos, una cifra que suena mal, pero no lo es. De los 25 bancos que han fallado en los escenarios más adversos de los test de estrés, 12 ya han cubierto su déficit de capital mediante el aumento de su capital 15.000 millones en 2014. Ninguno de los mayores bancos de la zona euro fracasaron en los escenarios más adversos de los test de estrés, entre los que se incluía una desviación en el PIB en -1,9% en 2014, -5,1% en 2015 y -6,6% en 2016.

El escenario adverso de estas pruebas realizadas por el BCE mermará el ratio de capital ordinario de Tier 1 en un 4%, que es más del 2,9% que los bancos estadounidenses perderían en las pruebas de los test de estrés de la Reserva Federal de Estados Unidos. En otras palabras, el BCE ha probado bancos de la zona euro frente a un entorno económico muy duro. El análisis también muestra que los bancos españoles han adecuado su capital a entonces de grave recesión de la actividad económica, lo que también es una señal muy positiva.