La reacción de los pares del dólar al FOMC ¿se retrasa la subida de tipos?

Esto puede explicar parte de la debilidad en el dólar australiano durante la noche, ya que las exportaciones de Kazajstán se superponen un poco con las de Australia. Sin duda, merece la pena ver cómo de verte cotiza el par dólar australiano-dólar estadounidense (AUDUSD) esta mañana a pesar de la lectura supuestamente pacifista en las minutas del FOMC. La devaluación de Kazajstán también trae a la mente las "clavijas" del dólar estadounidense (USD) de los principales exportadores de petróleo y durante cuánto tiempo pueden mantenerse al alza en un entorno sostenido de bajos precios del crudo.

Todo ello me hace pensar en Arabia Saudí, Emiratos Árabes Únicos... ¿alguien más quiere deflación?

Hablando de los exportadores de petróleo, nos encontramos a la corona noruega (NOK) bajo presión con el par euro-corona noruega (EURNOK) negociando en nuevos máximos para el ciclo ante la debilidad del apetito de riesgo y los débiles precios del crudo. Más tarde conoceremos los datos del PIB de Noruega, pero probablemente no ofrezcan mucho apoyo.

Hay que destacar que el par EURNOK nunca cerró por encima de los niveles actuales cerca de 9,25 durante el alocado episodio de debilidad en diciembre, incluso durante la crisis financiera global, el par sólo cerró por encima de los niveles actuales durante pocas semanas (pero también negoció por encima de 10,00).

Los matices de la reacción del mercado a raíz de las minutas del FOMC han resultado interesantes, con la debilidad del dólar sobre las bajas perspectivas de la Fed casi en su totalidad viéndose tanto en el euro-dólar (EURUSD) como en el dólar-franco suizo (USDCHF). Incluso el dólar-yen (USDJPY) está a sólo 30 a 40 pipos por debajo del punto medio de ayer en la acción de esta mañana.

Esto nos sugiere que la única cosa que mantiene al euro-dólar al alza por el momento es el débil apetito de riesgo, ya que el DAX se está enfrentando a nuevos mínimos que no veíamos desde hacía meses esta mañana y el S&P 500 está intercalando con su media móvil de 200 sesiones.

Por tanto, este repunte del EURUSD podría llevar hacia zonas de 1,1500 o hacia niveles más altos si las acciones sufren una fuerte caída.

La combinación de un tono dovish en las minutas del FOMC y un AUDUSD empujando hacia nuevos mínimos de cinco días, nos sugiere la resistencia del dólar estadounidense así como la fuerte debilidad del dólar australiano, aunque para que este par siga empujando a la baja necesitamos ver un cierre por debajo de 0,7250, probablemente en medio de la ampliación de la fortaleza del dólar de EE.UU.

Niveles técnicos de los principales pares de divisas:

USD: la reacción del mercado ha sido mixta, con el dólar estadounidense (USD) quizá más a la defensiva debido al débil apetito de riesgo que a las implicaciones de las minutas.

EUR: el apetito de riesgo es la única pata del taburete que mantiene al euro más al alza, pero parece ser muy fuerte en este momento. Para el EURUSD, el siguiente objetivo es la parte superior del rango hacia zonas de 1,1215. Los bajistas necesitan un cambio rápido y duro de inmediato para renovar las esperanzas inmediatas de poder bajar más.

JPY: hemos visto un rendimiento muy poco impresionante por parte del yen dada la lectura pesimista de las minutas del FOMC, que mantiene al USDJPY por encima incluso del nivel de soporte más alto en torno a 123,75. Aún así, este par tiene que empujar por encima de 125,00 para empezar a dejar huella.

CHF: el par euro-franco suizo (EURCHF) mira al último soporte verdadero en 1,0690 mientras que el dólar-franco suizo (USDCHF) ha decepcionado a los alcistas con un movimiento por debajo de la zona de 0,9700/0,9680, abriendo paso al riesgo del soporte estructural crítico cerca de 0,950/media móvil de 200 días.

AUD: hemos visto debilidad durante la noche, quizá ante la debilidad de las materias primas y la devaluación de la divisa de Kazajstán. El soporte clave estructural se encuentra cerca de 0,7250.

CAD: la debilidad del precio del crudo significa un débil dólar canadiense (CAD) con el USDCAD quizá con el primer par de dólares de materias primas a romper (por encima del nivel de 1,3200) si los precios del petróleo siguen bajos.

SEK: es difícil de ver mucha resiliencia en la corona sueca hasta/a menos que el apetito de riesgo mejore y empecemos a ver un patrón de fuertes datos en Suecia.