El debate sobre la seguridad de la vacuna de AstraZeneca parece estar llegando a su fin, después de que los países europeos se coordinaran para suspender temporalmente el uso del fármaco. La Agencia Europea de Medicamentos emitirá su veredicto el jueves, pero ayer reiteró su opinión de que los beneficios de la inyección superan los riesgos. Los líderes de Francia e Italia señalaron que podrían restablecer la aplicación de la vacuna una vez conocido el veredicto del regulador. El impulso positivo que esto pueda traer para el euro es cuestionable, después de la falta de confianza que la suspensión coordinada ha generado en el público. Por su parte, las restricciones en la región siguen presentes en el orden del día, con Francia proponiendo confinamientos de fin de semana en París para contener el virus. En este contexto, el euro retoma una operativa débil frente al dólar, mientras la notable tensión del mercado sobre la reunión de la Fed en el día de hoy mantiene al billete verde en alta demanda frente a un grupo amplio de divisas. Mientras tanto, el panorama político europeo toma protagonismo hoy. Los votantes holandeses se dirigen a las urnas, y aunque el primer ministro Mark Rutte se encamina a un cuarto mandato consecutivo, la pregunta más importante para los votantes es qué tipo de coalición resultará de las elecciones. En Alemania, luego de los desfavorables resultados electorales regionales para el bloque de la canciller Angela Merkel, una nueva encuesta mostró que la coalición también pierde apoyo a nivel nacional, con una cifra que cae por debajo del 30%.
El índice DXY del dólar avanzó modestamente por tercer día consecutivo, mientras los mercados se posicionan para el evento más importante del mes esta tarde. El anuncio de la Fed y posterior conferencia de prensa media hora más tarde capturan una amplia atención de los inversores en el día. Jerome Powell enfrenta la difícil tarea de evitar una sobre-reacción de los mercados cuando muestre un panorama económico potencialmente más favorable. La inyección del paquete de estímulos fiscales de Biden comenzó a generar crecientes expectativas de inflación desde inicios de esta año, y muchos expertos ya estiman que la iniciativa podría impulsar el crecimiento estadounidense entre un 5 y 7% este año. Aunque Powell ha intentado comunicar que el consecuente repunte inflacionario será transitorio y controlado, los mercados ya ponen precio a una posible senda de sobrecalentamiento de la economía norteamericana. Estas expectativas podrían tomar vuelo tras la presentación de hoy, especialmente si alguno(s) de los miembros del consejo cambia su voto en relación a la trayectoria de tipos de interés en los próximos años. La comunicación de la Fed hoy tendrá implicaciones trascendentales para los mercados financieros internacionales, con el panorama para las economías emergentes quedando a merced de un posible entorno de mayor rentabilidad en los mercados de renta fija norteamericana.
La libra esterlina fue la única moneda del G10 en superar la fortaleza del dólar en el día de ayer, en línea con expectativas de que el Banco de Inglaterra puede entregar un mensaje hawkish en su presentación de mañana. A diferencia de su homólogo europeo, el Banco de Inglaterra parece menos consternado por el sostenido incremento de la rentabilidad de los bonos de deuda pública, con varios expertos sugiriendo que la institución no está lejos de señalar la reducción de su programa de expansión cuantitativa en los próximos meses. Las perspectivas de normalización se alinean con un panorama económico favorable basado en el acelerado programa de vacunaciones y la apertura temprana de la economía británica en relación a sus principales rivales. Con el calendario económico doméstico vacío en el día, la libra probablemente fluctuará a merced del comunicado de la Fed en el día.
El peso mexicano se fortaleció por segundo día consecutivo frente al dólar, soportado por un sentimiento global relativamente favorable para los activos de riesgo. Aunque el volumen de operaciones en pesos fue menor que la media de las sesiones recientes, la divisa se acerca progresivamente a su nivel promedio móvil de 50 días. Una encuesta realizada por el Bank of America señaló que el sentimiento de los inversores hacia México se ha tornado relativamente más positivo. Solo el 40% de los encuestados espera que el país pierda su grado de inversión, el menor porcentaje desde el inicio de la encuesta. Asimismo, 48% de los participantes de la encuesta espera que las acciones mexicanas tengan un mejor desempeño, un valor superior a la media histórica. Con la presentación de la Fed dominando la atención de los mercados hoy, podría esperarse una notable volatilidad en los mercados emergentes más tarde en el día.
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