Un golpe aplastante para el Banco de Inglaterra
Cualquier flexibilidad que el Banco de Inglaterra pudiera haber pensado que tendría mañana quedó aniquilada por los datos de inflación de esta mañana y, una vez más, el tema de conversación ha pasado a ser si 25 puntos básicos serán suficientes. El informe del IPC británico de febrero mostró un aumento de los precios del 10,4%, invirtiendo la tendencia a la baja que habíamos visto en los últimos meses, mientras que la cifra del IPC subyacente también se invirtió al alza hasta el 6,2%.
Teniendo en cuenta que se esperaba que ambos bajaran, el gran aumento ha supuesto una desagradable sorpresa. Y aunque podría resultar ser un blip, realmente no hay nada positivo que podamos sacar de esta publicación. Y desde luego, nada que justifique una pausa mañana por parte del Comité de Política Monetaria, incluso con el telón de fondo de las preocupaciones sobre la estabilidad financiera y los efectos en cadena de las subidas agresivas de tipos. Todavía se espera que la inflación caiga considerablemente a lo largo del año, pero necesitamos ver muchas más pruebas de ello de las que hemos tenido hasta ahora.
Recuperación estancada
Los precios del petróleo vuelven a caer hoy tras recuperarse con fuerza desde los mínimos de los dos últimos días. Aún queda mucho terreno perdido por recuperar, lo que puede poner de manifiesto la aprensión que suscita la recuperación, así como las posibles consecuencias a largo plazo para la economía.
El tiempo dirá hasta qué punto tendrá un impacto significativo, pero el hecho de que ya estemos viendo una recogida de beneficios no es una gran señal. Dicho esto, también estamos viendo que la recuperación de los mercados bursátiles se está estancando antes de la decisión de la Fed, así que quizás esto esté teniendo un impacto similar en el crudo mientras esperamos su evaluación de la situación.
Pausa ante la Fed
También estamos viendo una pausa en la corrección del oro por delante de la Fed más tarde en el día. Ha pasado de una rara incursión por encima de los 2.000 dólares a retroceder casi un 4% mientras se mantiene muy por encima de sus mínimos anteriores a la crisis bancaria. Una Fed halcona podría hacer que ampliara el descenso, siendo 1.900 $ la siguiente gran prueba por debajo, seguida de 1.860 $.
Craig Erlam, analista de mercado sénior, Reino Unido y EMEA, OANDA
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