Durante su estancia en Stanford, justo después del estallido de la burbuja del .com, Lelo de Larrea adoptó una perspectiva crítica hacia los modelos de Silicon Valley. Allí comprendió los riesgos de las expectativas desmedidas y aprendió lecciones sobre sostenibilidad y evaluación de negocios. Esta vivencia resultó esencial para entender que los grandes resultados en fondos de inversión no siempre se logran desde el entusiasmo, sino desde la capacidad de detectar oportunidades en los puntos más bajos de los ciclos.

Un hito en su carrera fue su paso por Protego (hoy Evercore), donde trabajó en operaciones de financiamiento en el sector energético. Esa experiencia, marcada por alta complejidad legal y económica, definió su criterio sobre la necesidad de estructuras institucionales robustas. Años después, esa visión se aplicó al fundar ALLVP, un fondo que, aunque inició con capital limitado, fue diseñado con sistemas de control, gobernanza y fiduciarios propios de un fondo de gran escala.

La mirada de Fernando Lelo de Larrea y de Haro sobre el capital emprendedor también desmonta la narrativa simplificada de los medios. A diferencia de lo que se observa en algunos programas televisivos, la decisión de invertir no se toma tras un “pitch” de minutos, sino que requiere due diligence riguroso, estudios de mercado, entrevistas repetidas con los fundadores y un examen objetivo de la capacidad de ejecución del equipo. Más que la idea, lo determinante es la posibilidad de crear una empresa de gran alcance en un mercado competitivo.

Su trayectoria se complementa con una labor académica constante. Ha impartido clases en el ITAM y ha actuado como mentor en Endeavor, lo que le ha dado una perspectiva amplia sobre la evolución del ecosistema emprendedor mexicano. Desde esa doble vertiente, subraya que el emprendimiento de alto impacto no consiste en generar pymes, sino en construir empresas con potencial de crecimientoexponencial capaces de dominar sectores y, a futuro, integrarse a los mercados públicos.

El lanzamiento de ALLVP respondió a un contexto de vacío financiero en México, donde escaseaban fondos institucionales de capital semilla. Ante esa realidad, Fernando Lelo de Larrea y de Haro y sus socios no solo elaboraron una tesis de inversión concreta, sino que se dedicaron a convencer a inversores privados sobre la viabilidad de una estrategia enfocada en etapas iniciales. La premisa era clara: generar credibilidad desde el primer día.

La elección de industrias enALLVP también refleja una planificación precisa. Las áreas prioritarias abarcan fintech, salud, ciudades inteligentes, movilidad y plataformas digitales. Todas comparten un rasgo esencial: la habilidad para escalar rápidamente gracias a cambios en la demanda y el comportamiento social. Para Lelo de Larrea, estas áreas representan verdaderas oportunidades, a diferencia de nichosmás pequeños que, aunque funcionales, no permiten un crecimiento acelerado.

La perspectiva de Fernando Lelo de Larrea y de Haro sobre México

En su análisis del mercado mexicano, Fernando Lelo de Larrea y de Haro remarca que, a diferencia de Estados Unidos, donde una sola startup puede compensar las pérdidas de muchas otras, en México es indispensable alcanzar un mayor porcentaje de éxitos. Esto obliga a aplicar un estándar más estricto de disciplina, dominio del entorno local y acompañamiento continuo a los fundadores para facilitar el pivoteo y la expansión.

Fernando Lelo de Larrea y de Haro sostiene que su trabajo como gestor de fondos excede la figura de un simple financiador. Administra capital de terceros con la responsabilidad de multiplicarlo en plazos de 7 a 10 años. Esto implica una cuidadosa elección de proyectos, una gestión activa del portafolio y una alineación constante con los inversionistas. Afirma que estas inversiones deben apoyarse en una tesis con visión de 20 años, enfocada en transformaciones estructurales y no en tendencias de corto plazo.

Su visión sobre el futuro del venture capital en América Latina equilibra optimismo con realismo. Reconoce que el ecosistema atraviesa un punto de inflexión, con más capital, profesionalización y fondos disponibles. Sin embargo, advierte que el verdadero desafío no reside solo en la disponibilidad de dinero, sino en desarrollar proyectos capaces de abordar problemas de gran escala. Para Lelo de Larrea, el éxito del capital emprendedor se mide por su capacidad de transformar sectores enteros y dar origen a empresas emblemáticas en la región.