Análisis de los mercados

En cuanto a los indicadores macro, en Estados Unidos hay que destacar las ventas minoristas de marzo, en crecimiento mensual del +0,9%, un buen dato a pesar de ser inferior al consenso de los analistas. La encuesta manufacturera de Nueva York de abril ha decepcionado, pero se ha visto compensado por un buen dato del Philadelphia Fed del mismo mes. Por su parte, el IPC interanual de marzo ha sido del -0,1%, cuando se esperaba que fuera plano.

En Europa, pocas referencias, salvo el IPC de marzo en varios países, que continúa bastante deprimido y que en tasas interanuales se ha situado en el -0,8% en España y el -0,1% en el conjunto de la zona euro.

Finalmente, un dato sobre China, ya que su PIB del 1er trimestre de 2015 se situó en el +7,0% interanual, un dato que demuestra que aquella economía continúa en fuerte crecimiento y continuará empujando al conjunto de la economía mundial.

En cuanto a las bolsas, como decíamos anteriormente, esta semana ha tocado corrección. El Ibex 35 ha caído hasta los 11.299 puntos y ha cerrado la semana en los 11.359 puntos. El Eurostoxx 50 también ha retrocedido hasta los 3.668 puntos y ha cerrado en los 3.674 puntos. En Wall Street las caídas han sido más moderadas y el S&P 500 ha cedido hasta los 2.072 puntos para cerrar la semana en los 2.081 puntos.

Se inicia pues una corrección de corto plazo que era lógica dados los niveles alcanzados y la sobrecompra acumulada. Algunos indicadores técnicos dan señal de venta. Ahora mismo no sería raro ver a los índices volver de nuevo y rápidamente hacia máximos pero el escenario más "lógico" (si es que podemos hablar de lógica en bolsa) sería que la corrección alcanzara todavía algún nivel más bajo para reiniciar después el camino alcista. El posible objetivo de bajada podrían ser los 11.200 y 10.900 puntos del Ibex 35, niveles donde el dinero podría aparecer de nuevo.

Por tanto, de cara a la semana que viene, mantendremos la posición de neutralidad, ya que parece existir recorrido a la baja pero cualquier excusa puede servir para un rápido rebote al alza, en un entorno muy volátil como el actual. Eso sí, las correcciones siempre son una buena oportunidad para ir abriendo algunas posiciones, como siempre con prudencia y estando dispuestos a ver números rojos en el corto plazo.