Un poco de historia
Pese a ser desconocido para muchos inversores principiantes, los ETF acumulan algo más de un cuarto de siglo de vida. El primero que comenzó a cotizar fue el S&P SPDR, en EEUU, conocido como spider y que replica el S&P500. Actualmente, este fondo cotizado está valorado en más de 43.300 millones de dólares.
Poco después, en el año 1996, nació iShares a nivel global que reunía una gran variedad de índices europeos, asiáticos y americanos. A partir de esta fecha fueron muchos los ETF que surgieron al calor de su éxito entre los inversores profesionales. A principios del siglo XXI se lanzó el primero relacionado con materias primas, en concreto, el oro. Su nombre, Gold SPDR (GLD). Los ETF llegaron a España en 2006. Concretamente fueron tres ETF relacionados con el Ibex 35.
A lo largo de los últimos años han ido apareciendo más fondos que replican todo tipo de activos financieros, actualmente, incluso, han surgido fondos cotizados relacionados con la inteligencia artificial. También están ahora de moda las llamadas ‘inversiones sostenibles’, aquellas que valoran el desempeño de las compañías en materia medioambiental, social, etc. Según las últimas previsiones de Blackrock, la gestora más grande del mundo, estos ETFs crecerán un 1.500% en los próximos 10 años.
Ventajas
Entre las principales ventajas de los ETFs pueden citarse las siguientes:
- Los fondos cotizados son más rentables que los fondos tradicionales ya que cuentan con menos comisiones de gestión y depósito.
- Diversificación. Con los ETF se puede acceder a diferentes activos operando tan solo con una fuente.
- Menos riesgo gracias a la diversificación mencionada más arriba.
- El único límite de inversión mínima es la que establece el bróker que contratemos.
- Al ser negociados como acciones, normalmente aporta dividendos al inversor. No obstante, tal y como advierte la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en una de sus guías informativas, hay que tener en cuenta que, al igual que sucede con las acciones, el impacto sobre el ETF el día de pago del dividendo hará que caiga su valor liquidativo.
- Se puede comprar y vender durante la sesión bursátil pudiendo saber en tiempo real cuál es su precio y el volumen de contratación.
Desventajas
Por sus características se pueden citar pocas desventajas respecto a los ETF. Algunas son las siguientes:
- Los ETF se liquidan dos días después de su venta.
- Algunos cuentan con poca liquidez y por tanto son más caros de negociar.
- Para operar un ETF hay que abonar comisiones al bróker, por lo que para pequeños inversores pueden ser menos atractivos.
- Se requiere una formación previa para invertir en ETFs ya que se consideran productos complejos.
Tipos de ETF
En función de la estrategia del fondo, la CNMV clasifica en tres los tipos de ETFS:
- Los que siguen la evolución del mercado
- Los inversos o de exposición inversa al mercado
Aquellos que siguen la evolución del mercado replican el comportamiento de índices de referencia. Simplificando, si el índice referenciado sube, el ETF subirá y por tanto logrará rendimientos. Sin embargo, si el mercado cae el fondo sufrirá pérdidas.
En el caso de los ETF inversos, replican el comportamiento de un índice inverso. Estos índices siguen la evolución contraria a la tendencia del mercado por lo que la rentabilidad del ETF será positiva cuando el índice caiga y negativa si el índice gana valor.
Por último, los ETF apalancados son aquellos que replican un índice bursátil en una proporción determinada o apalancamiento por lo que el rendimiento vendrá dado en función de ese grado de apalancamiento. Estos ETFs cuentan con mayor riesgo ya que, aunque las ganancias se multipliquen en proporción al apalancamiento, también multiplica en la misma proporción las pérdidas en caso de que el mercado vaya en contra de nuestra posición.
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