Esta mañana el euro profundizó sus caídas de ayer tras la publicación de dramáticos índices preliminares de compras de gerentes en abril. Los reportes de las manufacturas y servicios en Francia, Alemania y la Eurozona decepcionaron por un amplio margen las cifras esperadas, añadiendo una señal notablemente pesimista sobre el venidero colapso económico de la región. Estos datos llegan poco después del reporte GfK de la confianza de los consumidores en Alemania, que cayó a su record histórico de -23,4 en mayo. El peor dato registrado anteriormente fue de 1,8, en medio de la crisis financiera de 2008. La respuesta del euro, sin embargo, no fue tan agresiva como cabría esperar, deslizándose menos de medio punto porcentual frente al dólar antes de rebotar ligeramente al alza.
El soporte de la moneda única puede estar reposando sobre el acuerdo del BCE de ayer, que decidió ignorar las posibles reducciones de la calificación crediticia al colateral presentado por emisores de deuda gubernamental y corporativa que apliquen a los distintos programas de compras de activos que ofrece el banco para mitigar los efectos de la crisis. La decisión fue tomada dos días antes de que la agencia S&P revise la nota soberana de Italia, que actualmente se encuentra a solo dos escalones del grado especulativo con perspectivas negativas. Los inversores también depositan sus esperanzas en la reunión de los líderes del área hoy, donde deberá ofrecerse mayor claridad sobre los planes comunitarios de reanimación, previstos en €2 billones.
El billete verde cerró ayer con una cosecha mixta entre sus pares del G10, en un día de modesta recuperación de los precios cotizados del petróleo. Aunque el mercado se levanta de las caídas técnicas de inicios de semana que ubicaron los precios en territorio negativo, las presiones bajistas sobre la industria persisten. Ayer se reportó un récord de tres años en los niveles de inventario de petróleo almacenados en los EE.UU., mientras que la demanda del crudo se registró en su mínimo histórico. Donald Trump autorizó ayer el ataque de navíos iraníes que representen una amenaza para los activos norteamericanos en el medio oriente, lo que probablemente estuvo intencionado a generar una especulativa alcista al mercado. Mientras los inversores continúan pendientes de la evolución del crudo, la agenda de datos económicos concentra hoy la mayor atención.
Se publican las nuevas reclamaciones de paro en la segunda semana de abril, con pronósticos de otros 4,5 millones de americanos llenando solicitudes. A las 15:45 ECT los índices de compras de gerentes preliminares de abril verán la luz, adelantando una noción sobre la magnitud de la recesión en el segundo trimestre. Más tarde se reportan las ventas de nuevas viviendas de marzo, donde se espera una caída de 15,8% con relación al mes anterior.
La libra tuvo problemas para mantener sus ganancias ayer, cerrando finalmente solo un 0,4% más alta frente al dólar en el día. Esta mañana se anunció que el gobierno del Reino Unido planea emitir £180 mil millones en bonos del gobierno solo en mayo y junio. Esta cifra supera en £25 mil millones lo que había planeado emitir para todo el año fiscal 2020/21. La libra también ha cambiado poco frente estos titulares, oscilando entre positivo y negativo esta mañana. Esta operativa mixta probablemente refleja la reacción ante los PMI preliminares de abril.
Las lecturas muestran que el sector de los servicios cayó de 34,5 a 12,3 y el sector manufacturero se deslizó de 47,8 a 32,9, con el índice global compuesto cayendo de 36,0 a 12,9. Los datos alcanzan mínimos históricos que datan de los 22 años de historia de IHS y las comparaciones históricas simples sugieren que esto es consistente con una contracción trimestral aproximada del 7% en el PIB. Sin embargo, la divisa se recuperó tras el lanzamiento ya que las lecturas no fueron tan malas como las del compuesto de la Eurozona, pero es probable que la dramática recesión en las condiciones económicas limite cualquier fortaleza real sin una cadena de datos positivos que lo impulse.
El peso mexicano no agarra un respiro y vuelve a caer en la jornada de ayer cerca de un 2% frente al dólar ante las decepcionantes medidas de rescate anunciadas por el gobierno. AMLO describió un grupo de 11 medidas para hacer frente a la crisis, que suponen un incremento de 622 556 millones de pesos del presupuesto gubernamental. Las medidas están orientadas a tres frentes fundamentales: apoyar a los sectores de bajos ingresos de la población, continuar el desarrollo de los proyectos de infraestructura prioritarios y, crucialmente, fortalecer la austeridad del sector público.
La reacción negativa del peso sugiere el repudio del mercado a estas propuestas, pues si bien el apoyo a los sectores más vulnerables es favorable, el incremento de la precariedad del sector burocrático es contraproducente a una postura contra-cíclica de la política fiscal. La persistencia de la austeridad por parte del ejecutivo en un período de profunda crisis económica lanza una señal dañina a los mercados sobre las pobres perspectivas de recuperación de la economía mexicana y el decepcionante desempeño de las autoridades públicas.
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