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INFORME DE MONEX EUROPE

El apetito por el riesgo regresa al mercado junto a las alentadoras noticias sobre la vacuna

El apetito por el riesgo regresa al mercado junto a las alentadoras noticias sobre la vacuna

  • En Italia se ordenó un nuevo confinamiento en la región de la Toscana y se evalúan posibles cierres a escala nacional

lunes 16 de noviembre de 2020, 14:07h
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El euro se recupera hoy de una dinámica bajista frente al dólar la semana pasada, animado por el renovado optimismo con que abre el mercado global esta jornada. Las noticias alentadoras sobre las vacunas parecen ser el móvil fundamental de la divisa, aun cuando algunos países de la región continúan endureciendo las medidas de contención del virus. La canciller alemana Angela Merkel instó a la aplicación de mayores restricciones sobre las reuniones públicas y privadas, con una propuesta de limitarlas a dos personas de un mínimo de 10 previamente. En Italia se ordenó un nuevo confinamiento en la región de la Toscana y se evalúan posibles cierres a escala nacional. En Austria se implementaron nuevos bloqueos en escuelas y comercios, después de que las medidas anteriores no produjeron los resultados esperados. Un signo positivo aparece en Francia, donde la curva de infecciones parece haber pasado el pico máximo, bajo un severo confinamiento en las últimas semanas. El euro se mantendrá flotando sobre estas noticias, aunque hoy se centra la atención en la cargada agenda de oradores del BCE, protagonizada por Christine Lagarde en un discurso en el Foro Económico Mundial.

El billete verde abre la semana en marcado terreno negativo frente a sus rivales del G10 y la cesta de monedas emergentes, una dinámica derivada del notable apetito por riesgo en los mercados. Las noticias alentadoras de la vacuna de Pfizer la semana pasada han sido el detonante de una explosión de optimismo, que probablemente continuará esta semana con los datos entrantes de otros candidatos avanzados en la carrera como el de Moderna Inc. El rechazo de los asesores de Biden hacia un confinamiento nacional alimentó este optimismo. El trasfondo de un sólido estímulo de política con bajos intereses se añade a esta narrativa. En el frente político, los inversores parecen relajarse sobre la tensa batalla por las elecciones presidenciales, en la que el presidente Donald Trump continúa inmerso por la vía judicial y mediática. La polémica creció el domingo, cuando Trump pareció ceder la victoria a su oponente en el tuit “Él ganó porque las elecciones estuvieron amañadas”. Apenas una hora después el presidente aclaró que se refería solamente a la victoria de Biden ante los medios y que el “no concede nada” aún. Mientras los inversores esperan por un desenlace crucial de estos eventos, las noticias positivas de la vacuna podrían solapar el impacto de las crecientes cifras de infecciones y reafirmar una dinámica de debilidad sobre el dólar en los próximos días.

La libra esterlina se suma esta mañana a la avanzada general frente al dólar del mercado de divisas, aunque no se desempeña particularmente bien frente al euro en la jornada. El inicio de otra ronda de conversaciones en Bruselas sobre el acuerdo post-Brexit protagoniza la semana de eventos para la libra, después de que otra fecha señalada a mediados del mes llega sin un acuerdo sobre la mesa. Los máximos oficiales señalan que las negociaciones siguen en curso, al tiempo que puntualizan que el Reino Unido no aflojará su postura en la recta final de las negociaciones. Por otra parte, los medios señalan que Boris Johnson se encuentra aislado después de reunirse con un funcionario positivo al virus, mientras la polémica partida del principal asesor del Primer Ministro, Dominic Cummings, continúa haciendo eco en la prensa y opinión pública. El calendario abrió la semana con una ligera caída de los precios de la vivienda después de varios meses de expansión rampante, sugiriendo que los incentivos fiscales pueden haber tenido un impacto positivo en la oferta del sector inmobiliario. Otro dato de interés en la semana llega mañana, con la publicación del índice de inflación del consumo.

El peso mexicano comienza la semana al frente de la cesta de monedas emergentes, tomando la ventaja de un entorno de notable apetito por el riesgo. Después de que el Banco de México pusiera fin al ciclo monetario expansivo en su encuentro de la semana pasada, la moneda ha continuado cosechado ganancias a inicios de una semana especialmente movida para las economías en desarrollo. Por una parte, el mensaje de Trump aparentemente señalando una concesión de su derrota electoral marcó el ánimo del mercado a la apertura asiática a pesar de que el presidente corrigiera el mensaje rápidamente. Por otra, titulares de que los asesores de Biden desaprueban un confinamiento nacional como estrategia para enfrentar la pandemia añadieron dinámica a esta operativa alcista. La semana estará signada por el constante flujo de noticias alentadoras en la carrera de las vacunas contra el virus, despejando considerables factores de riesgo en el panorama económico global del próximo año. La constitución de la mayor región de libre comercio de 15 naciones de Asia pacífico (RCEP), unido a los sólidos datos económicos de China y Japón, se añadieron al sentimiento optimista del mercado. Con una agenda de datos mayormente desierta para México esta semana, el peso oscilará en función del sentimiento global del mercado hacia los activos de riesgo. El mayor foco de atención para los emergentes estará centrado en el Banco de Turquía el próximo jueves, donde se espera que el nuevo gobernador gire hacia un enfoque más convencional y transparente de política monetaria basado en la subida de los tipos de interés.

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