Los últimos resultados electorales en el referéndum de Italia y su impacto en el mercado de divisas

· Por Ranko Berich, Jefe de Análisis de Mercado de Monex Europe

martes 06 de diciembre de 2016, 08:57h

El euro se recuperó ayer, después de que el EuroDólar cayera a su nivel más bajo desde marzo de 2015, después de que Italia haya votado "No" en el referéndum constitucional celebrado ayer, que ha provocado además el anuncio de la dimisión del primer ministro italiano Matteo Renzi. Los análisis previos al referéndum preveían un efecto negativo en el euro si finalmente ganaba el ‘NO’; y sin embargo, los mercados parecen haber obviado la incertidumbre adicional que los resultados pueden crear.

Seguimos siendo cautelosos con respecto al potencial alcista del euro, especialmente frente al Dólar. Italia necesita un nuevo gobierno, y será posible si los principales partidos invitados a formar uno por el Presidente Segio Mattarella luchan para tener un consenso de elecciones anticipadas en 2017. Por otro lado, la recapitalización del banco italiano Monte dei Paschi también se ve amenazada por el resultado del referéndum. En este contexto, parece que los riesgos políticos que enfrenta el euro se mantendrán durante algún tiempo. Por encima de todo, la alta participación del referéndum sugiere que ante unas nuevas elecciones en Italia, el resultado será impredecible. En resumen, seguimos teniendo una Italia poco convencida, y el euro está fuera de peligro.

El próximo examen para el Euro será la reunión de este jueves del BCE. Draghi y compañía lanzarán los pronósticos económicos, y se espera que amplíen el programa QE, o comenten una posible ampliación. El BCE está considerando seriamente la posibilidad de reducir las compras de activos en un futuro próximo, lo que podría provocar una fuerte subida del euro.

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