Es difícil creer que este año estuvo plagado de incertidumbre financiera a nivel global y que la economía estuvo en riesgo de entrar en recesión, cuando los principales índices de bolsa de Estados Unidos están próximos a cerrar el año en máximos históricos, mientras que en Europa la bolsa se contagia de optimismo y también apunta hacia niveles que no había visitado antes. Sin embargo, hay ciertos sectores que no tuvieron un buen rendimiento como el sector de energía.
Si consideramos a las principales empresas de tecnología estadounidenses como un sector por si solo, entonces podríamos decir que las empresas FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) fueron las que mejor rendimiento tuvieron durante este año, e incluso durante la última década que termina. Las empresas FAANG fueron seguidas por el S&P 500, el cual alcanza hasta el momento una ganancia anual del 27%.
De hecho, el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq han estado registrando máximos históricos desde inicios de esta semana, en medio del optimismo creado por el posible acuerdo comercial inicial entre Estados Unido y China. Incluso sin un acuerdo comercial entre las dos economías más grandes del mundo, este año apuntaba a ser otro de excepcionales ganancias en la bolsa de valores estadounidense.
En Europa, el índice del Europe Stoxx 600 también registra máximos históricos apoyado por el optimismo en las negociaciones comerciales y por los resultados electorales en Reino Unido. El tema del Brexit en cierto modo no ha permitido que los mercados europeos avancen a la misma velocidad con la que avanzaron los índices estadounidenses, pero una vez superado el tema del Brexit, es posible que los capitales regresen hacia las acciones europeas durante el próximo año.
En cierto modo, es posible que las acciones europeas estén infravaloradas en comparación con sus contra partes estadounidenses, pero también hay que tener en cuenta los sectores que mejor desempeño han tenido y que podrían continuar con su tendencia el próximo año. Durante esta década que termina, las empresas de tecnología han superado en desempeño a las tradicionales empresas industriales.
Durante la década pasada, eran los nombres de empresas como Exxon Mobil, Walmart y Johnson & Johnson las que ocupaban los primeros puestos de las empresas más grandes del mundo. Ahora esos puestos los ocupan las empresas FAANG, las cuales viven en el mundo virtual. De hecho, Exxon Mobil no aparece entre las diez empresas más grandes del mundo, mientras que Walmart y Johnson & Johnson están en el noveno y décimo puesto.
¿Continuará el estímulo económico en el 2020?
Los principales bancos centrales del mundo como la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo han decidido mantener los tipos de interés en los niveles actuales y posiblemente no piensen subirlos en el futuro cercano. Por lo tanto, es posible que los mercados de valores sigan alimentándose de la disponibilidad de dinero fácil.
De hecho, para la mayoría de analistas, el estímulo económico y la política monetaria flexible de los bancos centrales fue lo que evitó que la economía global entrara en recesión en medio de la guerra comercial. Los gobiernos también han contribuido en gran parte a que la economía se mantenga en expansión, al aumentar la inversión en infraestructura y al bajar los impuestos como se hizo en Estados Unidos. Adicionalmente, se espera que los gobiernos en Estados Unidos y en Europa continúen con su estímulo económico durante el próximo año.
Dos años de alta volatilidad en el Dow Jones
Sobre el gráfico semanal del Dow Jones, cortesía del broker de Forex y CFDs ActivTrades, podemos observar que el índice ha estado bastante volátil durante los últimos dos años, en comparación con la subida estable y ordenada que tuvo durante el 2016 y el 2017. La volatilidad en el índice coincide con el inicio de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, pero de llegar a superarse el conflicto comercial, el Dow podría continuar subiendo de una manera más ordenada durante el próximo año.
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