El Banco de Inglaterra impulsa la apreciación de la libra con su tono optimista

El dólar estadounidense se negoció con fuerza esta semana, con el índice DXY del dólar alcanzando los niveles más altos de dos meses. Una modesta reversión de la divisa esta mañana indica una modera relajación del tono de precaución de los mercados ante los avances demócratas hacia el proceso de reconciliación presupuestaria que podría aprobar la propuesta de estímulos de Biden de $ 1,9 billones. Ayer el Senado aprobó un grupo de enmiendas para viabilizar la legislación, incluyendo la cancelación de los cheques de ayudas de $1400 al segmento de alto ingresos, la eliminación de ayudas a inmigrantes ilegales y la prohibición de subidas de impuestos a los pequeños y medianos negocios. Mientras estas negociaciones avanzan, los inversores observan hoy la salida de las nóminas no agrícolas de enero a las 14:30 ECT. La publicación podría mostrar luces sobre la dinámica deficiente del mercado laboral, aunque el consenso de expertos prevé un incremento de 105 mil nuevos puestos, de 140 mil perdidos el mes anterior. El dólar probablemente seguirá de cerca esta lectura, mientras que los titulares sobre el acuerdo de estímulo fiscal soportan la narrativa del billete verde desde un segundo plano.

La libra cotizó con fuerza en la primera parte de la sesión de ayer, con casi medio punto porcentual de pérdidas frente al dólar. Sin embargo, los fuertes matices del Banco de Inglaterra revirtieron el sentimiento en torno a la libra en la tarde, lo que provocó un sólido avance de la divisa a pesar de la notable demanda de dólares en el espacio G10. Como era esperado, el banco no introdujo ajustes de política con respecto al tipo de interés, el programa de compra de activos o las condiciones del programa TFSME. En cambio, el comité de política monetaria instruyó a las instituciones financieras reguladas por la PRA de preparar el marco operacional necesario para la potencial implementación de tipos de interés negativos después de los próximos 6 meses. Sin embargo, el Banco de Inglaterra fue extremadamente cauteloso con este anuncio, etiquetando la medida como una formalidad, y no como una señal directa de recorte de los tipos en el horizonte de corto plazo. A raíz de estos comentarios, los mercados de renta fija descartaron la posibilidad de tipos negativos en el futuro previsible, mientras que la libra disfrutó de las perspectivas macroeconómicas optimistas esbozadas por el banco. En términos netos, el Banco pintó una imagen muy positiva y destacó que era probable que la normalización de la política monetaria se adelantara en el Reino Unido en relación a otras economías avanzadas.

El peso mexicano se deslizó en la jornada de ayer frente al dólar, para marcar el empate de una semana que ha visto un moderado repunte de volatilidad en el par. Abriendo el mes con abruptos movimientos de la plata, un avance modesto del petróleo, comentarios de Banxico, retrasos en la distribución de vacunas, sobresaltos en el debate parlamentario sobre la ley energética y la recuperación de AMLO del Covid, el peso ha navegado las últimas jornadas en una montaña rusa. Toda la atención se centra hoy en el reporte de nóminas no agrícolas de EE.UU., otro dato puntual que añadirá aderezo a las negociaciones de estímulo fiscal en el principal socio comercial mexicano. La mira de atención pronto se orientará a Banxico, que ya genera una marcada incertidumbre sobre un potencial recorte de los tipos de interés la próxima semana.