Finalmente, el par cayó un 0,6 % y volvió a la mitad de su rango reciente. Esta mañana, el impulso bajista del euro continuó en la apertura europea, ya que los datos de inflación de la región alemana de Renania del Norte-Westfalia, una región muy poblada que representa más del 20% de la suma total del IPC, mostraron un enfriamiento de las presiones inflacionistas en junio. El dato se situó en el 7,5 % interanual, por debajo del 8,1 % de mayo, y se produce antes de la lectura del conjunto de la economía a las 13:30 BST. Sin embargo, las señales de una posible ralentización de la inflación alemana se vieron contrarrestadas por los datos preliminares del IPC español de junio, que registraron un aumento de la inflación del 1,8 % intermensual, con lo que la tasa general pasó del 8,5 % al 10 % interanual. La publicación de la misma a las 08:00 BST hizo que el EURUSD revirtiera su caída durante a jornada. Con los datos de inflación que se publican antes del evento principal en Sintra, en el que la presidenta Lagarde se unirá al gobernador Bailey y al presidente Powell en un debate, es probable que la acción de los precios en el EURUSD y los tipos europeos siga siendo volátil, ya que los operadores sopesan la probabilidad de que el BCE suba los tipos en 50 puntos básicos en la reunión de julio.
Con la ligera reducción del calendario de datos esta semana, la volatilidad de los mercados de divisas del G10 se ha reducido un poco. Sin embargo, dado que la política monetaria sigue siendo una importante fuente de incertidumbre mientras los bancos centrales tratan de combatir una inflación elevada y posiblemente persistente, los mercados de opciones siguen cotizando con primas elevadas en relación con la historia reciente para los contratos que abarcan los próximos meses. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, subrayó ayer la incertidumbre en el espacio político actual, al afirmar que la decisión de julio de una subida de 50 o 75 puntos básicos sigue siendo objeto de debate. Los mercados han hecho caso a las advertencias de la Reserva Federal al respecto durante la semana pasada, ya que han reducido la probabilidad implícita de una subida de 75 puntos básicos en la próxima reunión.
El deterioro del contexto macroeconómico no ayuda en absoluto a los responsables de la política monetaria en sus decisiones actuales, ya que intentan combatir las presiones inflacionistas en medio de una ralentización del impulso económico. La medida de las expectativas de la Junta de Consumidores de ayer lo puso de manifiesto, ya que el indicador prospectivo cayó en picado, pasando de 73,7 a 66,4, hasta tocar su nivel más bajo desde marzo de 2013. Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen marcando la pauta en los mercados de divisas y han permitido que el dólar suba en lo que va de semana, por lo que los comentarios de los responsables de la política monetaria seguirán estando en el punto de mira. Los titulares del presidente de la Reserva Federal, Powell, a las 14:00 BST en el debate de hoy en Sintra se seguirán de cerca por esa misma razón, ya que es probable que hable de la trayectoria de los tipos de interés oficiales frente al deterioro de las perspectivas económicas, junto con sus compañeros del Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo.
La caída de la libra esterlina en la sesión de ayer fue en gran medida un subproducto de la acción del precio en el EURUSD, ya que los operadores se mostraron reacios a valorar una ruptura en el GBPEUR. Con un calendario económico escaso, el único titular destacable del Reino Unido estaba relacionado con el próximo referéndum escocés sobre la independencia. Al anunciar la votación para el 19 de octubre de 2023, la líder del SNP, Nicola Sturgeon, podría no creer que la votación se mantenga en el Tribunal Supremo del Reino Unido, ya que los escoceses votaron a favor de la permanencia en el Reino Unido hace apenas 8 años. Pero, al anunciar la fecha propuesta para el evento, sigue presionando al gobierno de Johnson en un momento en que su apoyo sigue siendo débil. La continua presión sobre Westminster está teniendo cierto efecto de rebote sobre la libra, aunque no es visible de forma aislada, a diferencia de los años posteriores al referéndum del Brexit. Hoy, el calendario económico está más ocupado, ya que los banqueros centrales han tomado la palabra.
Los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, en Sintra, serán el principal foco de atención para los operadores de la libra esterlina hoy, especialmente porque se verán en relación directa con las opiniones de la presidenta del BCE, Lagarde, y del presidente de la Reserva Federal, Powell. Mientras tanto, la recién nombrada miembro del Comité de Política Monetaria (MPC), Swati Dhingra, hablará en público por primera vez desde su nombramiento en sustitución del miembro saliente, Michael Saunders, al testificar ante una comisión parlamentaria. Teniendo en cuenta que Saunders votó a favor de una subida de 50 puntos básicos, los comentarios de Dhingra podrían empezar a cambiar el rumbo de los tipos en el Reino Unido.
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