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INFORME A&G BANCA PRIVADA

Las ventas minoristas en EEUU cedieron un 1,1% en el mes de diciembre

Las ventas minoristas en EEUU cedieron un 1,1% en el mes de diciembre

  • En el crédito europeo los diferenciales de crédito de bonos High Yield ampliaron 14 p.b. en la semana mientras que lnvestment Grade apenas amplió 2 p.b

lunes 23 de enero de 2023, 18:58h

Los datos de inflación sorprendieron a la baja e impulsaron a las bolsas que comenzaron el año con avances ante las perspectivas de una posible moderación en las futuras subidas de tipos por parte de los bancos centrales. Los mercados cerraron con signo mixto en una semana más corta que lo habitual ya que EE.UU. permaneció cerrado el lunes por la festividad de Martín L. l(ing. Los principales índices cedieron terreno a mitad de semana tras conocerse la debilidad de los datos macro de EEUU, en especial las ventas minoristas de diciembre pero recuperaron parte de las caídas el pasado viernes tras los buenos resultados de Netflix que impulsaron a los valores tecnológicos con el Nasdaq liderando los avances Las rentabilidades de la deuda pública de EEUU y de Alemania han cerrado la semana sin apenas cambios. La combinación de datos económicos más débiles de lo esperado en EEUU y la política monetaria del Banco de Japón que no introdujo cambios en su tipo de interés contribuyeron a un nuevo descenso de las tires. Las rentabilidades de la deuda estadounidense y alemana llegaron a ceder hasta niveles de 3,31% y 1,96% respectivamente para recuperar niveles de 3,48% y 2, 18% el viernes tras conocerse las Actas de la última reunión del BCE y las declaraciones de Lagarde en el foro de Davos a favor de una política monetaria restrictiva. En el crédito europeo los diferenciales de crédito de bonos High Yield ampliaron 14 p.b. en la semana mientras que lnvestment Grade apenas amplió 2 p.b. El euro/dólar continúa su recuperación fortaleciéndose hasta los $1,0856, en niveles de abril 2022 y el precio del petróleo sube por segunda semana consecutiva con el barril Brent en niveles de $87 impulsado por las expectativas de un incremento de la demanda por parte de China.

Análisis de mercado en cuatro claves

Debilidad de las ventas minoristas y producción industrial en EE.UU.

Las ventas al por menor de diciembre descendieron un 1, 1% respecto al mes anterior, un descenso más acusado del 0,9% esperado, al tiempo que las de noviembre se revisaron a la baja hasta el -1%. Este datocontrasta con el buen tono de los indicadores adelantados de confianza del consumidor de diciembre y apunta a un menor impulso del gasto de los consumidores a finales de 2022, uno de los pilares de la economía estadounidense ya que representa en torno al 70% del PIB del mismo.

En la zona Euro pendientes del BCE

El Alemania el índice Zew de sentimiento econom1co ha subido en enero a 16.7 puntos después de marcar-23.6 en diciembre. Esta es la primera cifra positiva tras diez meses consecutivos en negativo. El resultado mejora notablemente los -61.5 puntos esperados por el consenso del mercado, siendo la mejor puntuación vista desde febrero de 2022.

Resultados empresariales más avanzados en EE.UU.
En EEUU, estos primeros días han publicado sus cuentas cerca del 10% de las compañías que cotizan en el S&P 500, con un índice de sorpresas positivas de cerca del 70%, valor que se sitúa por debajo de la media histórica.

El Banco de Japón no cambió tipos

El Consejo de Gobierno del Banco de Japón mantuvo los tipos de interés en negativo, en -0, 10% pese al fuerte incremento de la inflación que ha escalado en 2022 desde niveles del 0,6% hasta el 4%, su máximo nivel desde 1981. El gobernador del Banco Central de Japón achacó la elevada inflación a los niveles de precios de las importaciones y anunció que esperan que empiece a ceder a partir del próximo mes de febrero.

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