El 10 de marzo, los reguladores bancarios federales y de California cerraron Silicon Valley Bank (SVB) y confiscaron sus depósitos alegando falta de liquidez e insolvencia. Es la segunda quiebra más grande de una institución financiera en EE.UU. después de Washington Mutual en 2008. Aunque este banco se especializaba en los servicios bancarios para las nuevas empresas tecnológicas de Silicon Valley, a finales de 2022, SVB se consideraba el decimosexto banco comercial más grande de EE.UU. con alrededor de 209 mil millones de dólares en activos consolidados. Si bien su colapso no parece ser sistémico, destaca el impacto de las subidas de las tasas sobre la estabilidad financiera y el aumento del riesgo en la industria tecnológica de EE.UU. Estos acontecimientos también son un recordatorio de que el impacto del ajuste monetario aún está por llegar.
Una quiebra atribuida a una cartera de clientes poco diversificada, pero también al actual endurecimiento de la política monetaria.
SVB se especializaba en servicios bancarios para las empresas tecnológicas y biotecnológicas. Durante la pandemia, cuando la industria tecnológica de California experimentó un auge, SVB notó un aumento significativo en los depósitos (86 % en 2021) e invirtió sustancialmente en bonos del Tesoro y en títulos con garantía hipotecaria.
Este modelo de negocio colocó a SVB en una posición vulnerable a los aumentos de las tasas de interés en dos frentes:
El aumento de las tasas de interés ha afectado particularmente a su cartera de clientes en el sector tecnológico, desencadenando una caída en la financiación de capital de riesgo y elevando la quema de efectivo entre las empresas tecnológicas. Esto resultó en la retirada de los fondos de los clientes de SVB en 2022.
En segundo lugar, mientras la Fed elevaba sus tasas de interés, el precio de los valores estadounidenses contrayendo los activos de SVB.
El deterioro de las finanzas de SVB y la consiguiente pérdida de confianza de sus clientes e inversores provocó el pánico bancario. El 9 de marzo, las acciones del banco se desplomaron alrededor de un 60%. El mismo día, los inversores y depositantes iniciaron una retirada de alrededor de 42.000 millones de dólares. Posteriormente, los reguladores no tuvieron más remedio que cerrar SVB. El 12 de marzo, las autoridades anunciaron que todos los depositantes serán protegidos y reembolsados en su totalidad, yendo más allá de las garantías que normalmente ofrece la ley.
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