El Reino Unido entró en recesión en el segundo semestre del año pasado, después de que las cifras del PIB del cuarto trimestre mostraran una contracción más pronunciada de lo esperado. Aunque se esperaba una recesión antes de la publicación, la cifra del cuarto trimestre fue ligeramente peor, a pesar de que diciembre se comportó mejor de lo previsto. El Reino Unido lleva tiempo coqueteando con la recesión pero, a pesar de los inevitables titulares, los datos de hoy no cambian mucho las cosas. La economía no está creciendo, como tampoco lo ha hecho durante la mayor parte de los dos últimos años. Sólo que en esta ocasión se ha inclinado ligeramente hacia el otro lado y ha registrado dos pequeños trimestres negativos de crecimiento. No es que un crecimiento plano sea algo que celebrar, por supuesto, pero muchos temían que sería mucho peor cuando los tipos empezaron a subir y aumentaron hasta el nivel que lo han hecho. La economía, como la de muchos otros países, ha demostrado una gran resistencia y se espera que se recupere este año. Obviamente, el Banco de Inglaterra no se dejará influir por la recesión técnica, como aludió el Gobernador Bailey a principios de esta semana, pero la debilidad del gasto de los hogares puede sugerir que la demanda no es tan fuerte como preveían. Mañana conoceremos las cifras de ventas minoristas de enero. Dado que se espera que la inflación descienda hasta el objetivo en el segundo trimestre, e incluso más tras las lecturas de esta semana, el debate en torno a los recortes de tipos podría intensificarse antes de lo que se habría pensado. Evidentemente, la ralentización del crecimiento salarial contribuiría en gran medida a ello.
El petróleo cede terreno tras los datos de inventarios
Los precios del petróleo siguen siendo muy volátiles y la inesperada y considerable acumulación de inventarios de la semana pasada, comunicada por la EIA, contribuyó a agravar aún más la situación. El precio cayó bruscamente tras conocerse los datos y continuó haciéndolo hoy, antes de recuperar esas pérdidas y cotizar plano en la sesión.
Es comprensible que los precios del petróleo sean tan volátiles: hay una enorme incertidumbre en torno a Oriente Medio, la economía y los tipos de interés, que está generando estas grandes oscilaciones. Últimamente ha habido un mayor sesgo alcista, pero en términos generales el precio se mantiene en niveles razonables que no serán preocupantes desde el punto de vista inflacionista.
Un duro golpe para el oro
El oro se mantiene por debajo de los 2.000 dólares tras romper el martes el umbral psicológicamente significativo. El movimiento por debajo pareció ser una aceptación reacia a que los tipos no bajen tan pronto o tan rápido como se esperaba, una creencia que había mantenido elevado al metal amarillo desde principios de año.
Los 1.980 $ parecen un nivel interesante ahora, ya que coinciden con varios niveles de soporte técnico y representan una corrección del 50% del movimiento desde los mínimos de octubre hasta el máximo histórico de diciembre.
El bitcoin vuelve a registrar ganancias extraordinarias
El bitcoin está acaparando los titulares una vez más, aprovechando plenamente la cobertura del ETF al contado para dispararse a un nuevo máximo de dos años por encima de los 52.500 dólares. Cuando el cripto tiene un impulso como este, quién sabe a dónde irá después, y eso puede aplicarse en ambas direcciones. Bitcoin ha subido más de un 35% en menos de un mes y no me cabe duda de que seguirá siendo un tema candente en las próximas semanas.
Craig Erlam, Analista de Mercado Senior, Reino Unido y EMEA, OANDA
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