Es cierto que el aumento de las tasas de interés tiene un mayor efecto en las valoraciones de las empresas en crecimiento, porque una mayor parte de sus ganancias potenciales se encuentra más lejos en el futuro y una tasa de descuento más alta reduce su valor presente. Sin embargo, el aumento de la rentabilidad de los bonos que se ha registrado hasta la fecha es insuficiente para poner en peligro el atractivo de las empresas de crecimiento sostenido frente a las empresas de forma temporal beneficiarse de los cambios económicos cíclicos.
Además, el cambio en los favoritos ya había comenzado en otoño del año pasado, cuando finalizó el rendimiento superior de las acciones de tecnología en el índice NASDAQ 100, que se utiliza aquí como proxy del segmento de crecimiento. Sin embargo, es cuestionable si se mantendrá la reciente fase de bajo rendimiento frente al índice industrial Dow Jones, que incluye una mayor proporción de valores cíclicos.
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