El desierto de datos permite que el sentimiento gobierne

Sin nada importante a lo que hincarle el diente, la calle siguió moviéndose hacia su lugar feliz, tipos de interés más bajos durante más tiempo, compra de todo excepto del dólar. Los gnomos del FOMO de Wall Street consiguieron que la renta variable subiera ligeramente hasta alcanzar otro cierre récord; los rendimientos de los bonos subieron un poco después de haber caído el viernes. Sin embargo, probablemente se vio más claramente en los mercados de divisas, donde el dólar estadounidense retrocedió durante la noche. Incluso el oro volvió a repuntar durante la noche, después de haber mantenido su subida hasta los 1800 dólares el viernes.

A través del repunte del dólar, los mercados de divisas probablemente hayan reflejado con más fuerza el "Fed-taper" y sus futuras implicaciones, habiéndose negado a ceder desde sus máximos incluso cuando los mega-toros de movimiento perpetuo recuperaron su ascendencia en los mercados de acciones y bonos. Como resultado, es probable que sea el que más tenga que retroceder esta semana, a menos que los datos de inflación de EE.UU. nos den una sorpresa mañana. Incluso si la inflación se dispara, me cuesta ver que sea un punto de inflexión en la determinación de los bancos centrales del mundo de hacer que la raza humana sea lo más desigual posible desde el punto de vista económico en el menor tiempo posible.

En Asia, los datos que hay hoy han sido modestamente positivos. El gasto en tarjetas de crédito de Nueva Zelanda repuntó en octubre, mientras que la confianza empresarial del NAB de Australia subió a 21 en octubre al reabrirse Nueva Gales del Sur, Victoria y la frontera internacional. El PIB intertrimestral del tercer trimestre en Filipinas también tuvo un rendimiento superior, con un aumento del 3,80%. Me atrevería a decir que, tras un largo y arduo camino, la luz al final del túnel se vislumbra para Filipinas, pero no quiero hechizarla. La producción industrial y el desempleo de Malasia deberían mostrar brotes verdes similares hoy, al igual que las ventas al por menor de Indonesia, con la vida de vuelta a la normalidad aquí en Yakarta, incluyendo el tráfico y los casos diarios de Covid en los bajos 100 en todo el archipiélago. Incluso volví a entrenar al rugby el fin de semana pasado, donde volví a pinchar un tendón de la pantorrilla. Es como si nunca me hubiera ido.

Esta tarde, el índice ZEW de Alemania tendrá un interés marginal, con una mayor preocupación en Europa centrada probablemente en el aumento de los casos de virus y en el posible regreso de las restricciones, gracias al estancamiento de los programas de vacunación en todo el continente. El IPP de EE.UU. probablemente suba esta noche hasta el 0,60% intermensual, pero serán los datos de inflación general de mañana los que acaparen los titulares. La mayor volatilidad la generarán probablemente los funcionarios de los bancos centrales, con la intervención de Baily del BOE, Schnabel del BCE y Powell, Daly y Kashkari de la Fed. Pido disculpas si me he olvidado de alguno. También hay que estar atentos a la posibilidad de que el presidente Biden anuncie la liberación de reservas de petróleo para frenar el aumento de los precios de la gasolina. Por lo demás, creo que hoy se negociará en un rango con ocasionales brotes de volatilidad generados por los titulares de las noticias durante la sesión.

El criptoespacio parece ser la única "clase de activos" que se mueve hoy. Los dos tulipanes digitales holandeses, Bitcoin y Ether, han alcanzado máximos históricos esta mañana, ya que la calle sigue comprando por un panorama técnico positivo, un dólar más bajo y la cuenta de Twitter de Elon Musk. Me estoy ciñendo a que aparezcan más "expertos institucionales" en los cables de noticias zumbando sobre el hecho de que se conviertan en "activos principales". Quienquiera que haya comprado los tokens de Squid Games probablemente no esté sintiendo lo mismo. Estos expertos suelen aparecer sólo cuando las criptomonedas se recuperan, y yo tengo un montón de Panadol listo para quitarme el dolor de cabeza.

Las acciones asiáticas son mixtas tras el modesto repunte de Wall Street

Wall Street se arrastró hasta otro cierre récord durante la noche, con los gnomos del FOMO de comprar todo y bajar los tipos durante más tiempo firmemente en control. La sesión se caracterizó por que Alphabet superó la marca de 2 billones de dólares de capitalización bursátil, uniéndose a Apple y Microsoft. El S&P 500 cerró con una subida del 0,09%, el Nasdaq subió un 0,07% y el Dow Jones subió un 0,29%. Una vez más, el impulso ha disminuido en Asia, con los futuros de los tres índices cayendo alrededor de un 0,20%.

Sin el impulso temático de Wall Street, los mercados asiáticos han tenido la libertad de marcar su propio rumbo hoy, lo que ha dado lugar a una jornada mixta en toda la región. El Nikkei 225 ha subido sólo un 0,10%, y el Kospi de Corea del Sur ha caído un 0,15%. En China, la situación es igualmente poco halagüeña, ya que el Shanghai Composite y el CSI 300 se mantienen prácticamente sin cambios. Hong Kong ha subido un 0,15%.

A nivel regional, Singapur y Bangkok cotizan sin cambios, mientras que Taipéi se ha comportado mejor, con una subida del 0,70%, quizás gracias al viento de cola de Alphabet. Kuala Lumpur ha caído un 0,60%, mientras que Yakarta sube un 0,30% junto con Manila. En Australia, los mercados suben ligeramente, y el ASX 200 y el All Ordinaries suben alrededor de un 0,15%.

El dólar cae y el impulso se detiene

El dólar, que es el último que se mantiene en el mercado del FOMC, parece que finalmente se está rindiendo a la idea de bajar durante más tiempo, ya que el índice del dólar retrocedió un 0,17%, hasta 94,05, durante la noche. Con los bancos centrales hablando en contra de las subidas de tipos en todo el mundo, el sentimiento de riesgo ha aumentado, lo que ha provocado un estancamiento del impulso de la subida del dólar. La zona de 94,50 se ha establecido como una formidable zona de resistencia, y hará falta un cambio de impulso sustancial para erosionarla. La atención se dirige ahora a la baja, donde el fracaso de 93,80 debería hacer que el índice volviera a probar 93,50.

La debilidad del dólar estadounidense dio un respiro al euro y a la libra esterlina durante la noche, ya que ambos se vieron perjudicados por la postura de los bancos centrales y los nervios del Brexit e Irlanda del Norte. El EUR/USD ha subido hasta 1,1585, pero necesita superar los 1,1625 para indicar una ruptura al alza. El GBP/USD subió un 0,50% hasta 1,3560, aunque el panorama técnico sugiere que no saldrá de dudas hasta que pueda recuperar 1,3700. El yen japonés fue el gran ganador, ya que el USD/JPY cayó de 113,50 durante la noche a 112,95 esta mañana. Un lavado de cara de las posiciones largas podría hacer que el cruce bajara hasta 112,00 en los próximos días, aunque si los rendimientos de los Estados Unidos aumentan significativamente, la venta se detendrá en seco.

El AUD/USD y el NZD/USD subieron durante la noche liderados por el Kiwi, impulsado por el anuncio de nuevas medidas de reapertura de Auckland. El panorama técnico sugiere que 0,7200 podría volver a probarse esta semana y las perspectivas de curvas de rendimiento más pronunciadas y el sentimiento de riesgo global positivo deberían seguir apoyando a ambas divisas.

La recuperación del sentimiento de riesgo a nivel mundial también se está reflejando en las divisas regionales de Asia. El won coreano, el peso filipino, la rupia indonesia y el baht tailandés se han anotado ganancias decentes en Asia esta mañana, a medida que los temores de subida de tipos en EE.UU. se desvanecen. A no ser que los datos de inflación de EE.UU. de mañana den una gran sorpresa al alza, las divisas regionales asiáticas deberían seguir subiendo durante el resto de la semana. Además, China ha fijado hoy un fuerte precio para el yuan en 6,3903, lo que apoyará aún más a las divisas regionales.

Continúa la recuperación del petróleo

Los precios del petróleo mantuvieron sus ganancias en Asia durante la noche, después de que Saudi Aramco señalara el aumento de los precios del petróleo a los clientes asiáticos durante el fin de semana. La percepción general es que, a pesar del ruido de la Casa Blanca, es muy poco lo que el presidente Biden puede hacer para frenar la subida de los precios del petróleo, incluso si autoriza las liberaciones del SPR.

El crudo Brent subió un 1,60%, a 83,60 dólares el barril, y el WTI un 1,05%, a 82,20 dólares el barril. Algunas coberturas largas a corto plazo han hecho que ambos contratos bajen 30 céntimos en Asia, pero por lo demás, los precios asiáticos son tan letárgicos como los observados en otras clases de activos esta mañana.

El crudo Brent tiene una resistencia en 84,50, 85,25 y 86,00 dólares, con un soporte en 82,50 y 82,00 dólares por barril. El WTI tiene una resistencia en 83,50 y 85,00 dólares, con un soporte en 81,00 y 80,00 dólares el barril.

El oro mantiene las ganancias del viernes

La bajada del dólar durante la noche ayudó al oro a avanzar ligeramente, lo que le permitió mantener las importantes ganancias de la sesión del viernes. El oro terminó un 0,33% más alto, a 1824,20 dólares la onza, antes de ceder ligeramente a 1822,75 dólares la onza en una sesión asiática moribunda. Con los rendimientos de los bonos de EE.UU. cotizando al alza y aparentemente en un rango en los próximos días, y con una corrección a la baja del dólar en curso, el oro tiene ahora una oportunidad realista de avanzar aún más en los próximos días.

Si el oro puede romper y mantenerse por encima de su zona de resistencia bien definida entre 1832,00 y 1835,00 dólares la onza, desencadenará un patrón de cabeza y hombros inverso que tendría como objetivo volver a los 2000,00 dólares la onza. El soporte se encuentra entre 1800 y 1785 dólares la onza, aunque sospecho que una caída a través de 1810 dólares será suficiente para desencadenar una carrera loca de dinero rápido hacia la puerta de salida.