Diario actualizado de economía y finanzas - International Journal of Economics & Finance    23 de septiembre de 2021

Economía

INFORME DE MONEX EUROPE

El dólar disfruta con las alusiones de la Reserva Federal a la moderación

  • El notable retroceso del dólar estadounidense seguirá siendo objeto de atención hoy

El cambio EUR/USD fue uno de los más interesantes a lo largo de la reunión de ayer del FOMC. Debido a la venta generalizada de dólares después del ajuste del gráfico de puntos, la moneda única registró muy escasas subidas. No obstante, cuando el Presidente Powell de la Reserva Federal declaró que el proceso de moderación gradual finalizará probablemente a mediados de 2022, propiciando la elevación de los rendimientos en Estados Unidos, la moneda única cayó medio punto porcentual frente al dólar. A pesar de cerrar la sesión a la baja frente al dólar estadounidense, el movimiento no se ha consolidado, ya que la cotización EUR/USD ha retomado el precio de apertura de ayer esta mañana, a pesar de los decepcionantes datos preliminares del PMI de Francia para septiembre. El notable retroceso del dólar estadounidense seguirá siendo objeto de atención hoy, especialmente con la subida de los rendimientos iniciales de los bonos de la eurozona con los títulos del Tesoro estadounidense. En cuanto al calendario de publicaciones, los datos preliminares del PMI alemán de septiembre se presentan hoy, antes de la publicación a escala de toda la eurozona.

INFORME DE MONEX EUROPE

Todas las miradas puestas en la Reserva Federal y una sorpresa con el gráfico de puntos

  • Tal y como están las cosas, el candidato Olaf Scholz, del SPD, sigue siendo un claro favorito en las encuestas

Aunque la disposición a asumir riesgos es ligeramente superior que en la apertura del lunes, el euro siguió cayendo esta mañana hasta alcanzar el mínimo de los últimos siete meses frente al yen japonés, mientras que el cambio con el USD se sitúa cerca de los mínimos mensuales, lo que indica que la actitud general del mercado sigue siendo de cautela. Frente a las divisas más procíclicas en el seno del G10, el euro se beneficia de esta actitud prudente respecto al riesgo, y su cambio registra subidas. Si no fuera por la empresa china Evergrande, es probable que el euro se enfrentase a más caídas en su cotización al margen del dólar estadounidense, con las elecciones alemanas y, con ellas, la incertidumbre política, a la vuelta de la esquina. Tal y como están las cosas, el candidato Olaf Scholz, del SPD, sigue siendo un claro favorito en las encuestas, aunque el partido conservador CDU ha detenido su caída y aún puede liderar el próximo gobierno. A menos de una semana de la celebración de las elecciones alemanas, su resultado sigue siendo inusualmente incierto a estas alturas. La agenda de hoy en cuanto a datos incluye los relativos a la confianza de los consumidores en la eurozona, si bien se prestará mayor atención al dictamen de la Reserva Federal en materia de políticas que se conocerá esta noche.

ANÁLISIS DE A&G BANCA PRIVADA

Inflación temporal, pero Evergrande extiende la corrección

  • Poco a poco, el ciclo avanza y vamos hacia un entorno parecido al anterior a la pandemia, con una tasa de crecimiento baja y una inflación moderada

Semana de ligeras correcciones, lastrada al inicio, pero el mantra de que “pasamos de una inflación temporal a un crecimiento temporal” y agravado a finales de la semana pasa e inicio de esta, pro la más que probable quiebra de Evergrande, la segunda promotora inmobiliaria de China. Posiblemente estemos en pico de crecimiento, pero eso no tiene nada que ver con el mantra de que el crecimiento sea temporal. Poco a poco, el ciclo avanza y vamos hacia un entorno parecido al anterior a la pandemia, con una tasa de crecimiento baja y una inflación moderada, pero ambas positivas. Sigue siendo favorable a los activos de riesgo. En un mercado algo sobrecomprado, tras el vencimiento del viernes de las opciones mensuales y trimestrales y con cierta complacencia, el riesgo de corto plazo era a la baja. Esto explica en nuestra opinión la lectura poco positiva del dato de inflación. En cualquier caso, la semana pasada, surgía un nuevo factor de riesgo, que es la más que probable quiebra de Evergrande (segundo promotor inmobiliario de China). Argumentamos en las siguientes páginas por qué pensamos que no se trata de un evento de riesgo sistémico.

INFORME DE MONEX EUROPE

El contagio derivado de Evergrande sigue centrando la atención tras la perturbación del mercado de ayer

  • Las inquietudes existentes no se filtraron hasta alcanzar el dólar estadounidense en la misma medida que ayer

Al igual que el resto del G10, el euro acusó el deterioro en el apetito de riesgo, si bien encontró refugio en la reducción de los rendimientos de Estados Unidos, y en el nivel ya reducido al que se negocia. En estas condiciones de mercado, el euro prácticamente exhibe una situación de moneda refugio, y sin embargo, con la notable dependencia del sector exportador alemán respecto a la demanda china, es poco probable que la divisa europea mantenga tal condición en caso de que la economía china comience a ralentizarse a causa de la dinámica del mercado inmobiliario. Además, las declaraciones del Sr. Kazaks, responsable de políticas del Banco Central Europeo, no proporcionaron a los operadores del euro un nuevo impulso comercial, ya que sus palabras se atuvieron a la reciente postura formulada en la reunión del BCE. Kazaks señaló que el Banco Central obrará con suma prudencia a la hora de reducir gradualmente los estímulos, y afirmó que el programa de expansión cuantitativa será necesario más allá de la pandemia. El Vicepresidente Luis De Guindos se refirió esta mañana a las perspectivas de inflación y apuntó a que esta podría alcanzar un máximo en torno a noviembre, alrededor del 3,4 o el 3,5 %. Con el nuevo aumento de los temores respecto a la inflación, especialmente en el contexto de la contracción energética en curso en Europa, y el exceso de ayer en los datos del índice de precios industriales de Alemania, los mercados observan con gran atención los comentarios en torno al crecimiento de los precios.

INFORME DE MONEX EUROPE

Aumenta la demanda del dólar a medida que crece la preocupación entorno a la promotora China Evergrande

  • El Primer Ministro declaró durante el fin de semana que la contracción en el sector energético será «temporal»

El episodio de fortaleza del USD en la apertura de esta mañana presionó el cambio EUR/USD hasta colocarlo en mínimos mensuales, extendiendo así la notable caída de la cotización registrada el viernes. Con las elecciones alemanas a la vuelta de la esquina, y aún con la opción de una coalición tripartita como el resultado más probable de los comicios, el euro puede verse expuesto a presiones a la baja derivadas de las perspectivas de dificultad en la formación de una coalición operativa. En los modelos predictivos sigue anticipándose que la permanencia de Angela Merkel en el poder más allá de septiembre constituye un resultado más probable que el acceso a la dirección del país de Armin Laschet, lo que indica la existencia de cierta inquietud respecto a la formación de una coalición. Los resultados recientes de las encuestas de Forschungsgruppe Wahlen, que utilizan la ZDF y ARD, muestran que el SPD se sitúa actualmente con una popularidad del 25 %, seguido por el CDU con un 22 %, y por el partido de los Verdes con un 16 %. El calendario de esta mañana comprende unas cifras del índice de precios al consumo de Alemania que casi doblan las expectativas con un 1,5 %, mientras que la cifra anual se sitúa más cerca del consenso en un 12 %, frente al 11,1 % previsto. La profundización del caos en los mercados energéticos europeos influye en los precios de los productores: en concreto, los de la electricidad y el gas han ido alcanzando niveles sin precedentes de manera continua durante las últimas semanas. La contracción en el sector de la energía agrava las preocupaciones asociadas a la inflación tanto para el Banco Central Europeo como para los encargados de formular las políticas nacionales, sobre todo si se filtra hasta alcanzar el consumo. El calendario es ligero para el resto de la jornada; sin embargo, se prestará cierta atención a los datos sobre adquisición de activos semanales del BCE, ya que dichos datos incluyen la primera semana de compras tras la decisión del BCE de ralentizar moderadamente la compra de bonos a través del Programa temporal de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP). Aunque los datos semanales tienden a ser bastante «llamativos», los mercados los considerarán en cualquier caso al tratar de cuantificar el ritmo mensual de adquisiciones atribuido a la «ralentización moderada».

DURANTE EL MES DE AGOSTO

China aumenta un 11,3 % la producción de gas natural

· La producción de gas natural del país ascendió a 15.900 millones de metros cúbicos el mes pasado, aumentando un 11,3 por ciento interanual, según el Buró Nacional de Estadísticas

BEIJING (Xinhua) -- China registró un aumento en su producción de gas natural en agosto, según datos oficiales.
Cajeros automáticos mancomunados: la solución más innovadora para facilitar el acceso al efectivo en zonas despobladas

· En un contexto marcado por la disminución de sucursales bancarias, la reorganización de la infraestructura de cajeros automáticos se presenta como una alternativa eficiente y rentable para evitar la exclusión financiera de amplios sectores de la población

La desaparición de oficinas bancarias en España sigue su tendencia al alza a pesar de ser el segundo país de la Unión Europea, detrás de Francia, que cuenta con más sucursales por cada millón de habitantes (483), según datos del BCE. El proceso de reestructuración bancaria actual en España, que se inició con la crisis del 2008, aún no ha llegado a su fin. La digitalización de los servicios bancarios y financieros, sumada al proceso de fusiones y los cambios de hábitos que ha traído consigo la pandemia, auguran que el mercado seguirá reorganizándose. Según un estudio de JP Morgan, la transformación digital en la banca podría implicar la desaparición del 70 % de las sucursales entre 2019 y 2030, y se estima que cuando la digitalización haya alcanzado el 85 %, solo quedarán 3.900 oficinas en España.

#NextGenBranch

La solución #NextGenBranch de Auriga gana el premio BCX a la mejor experiencia de autoservicio financiero

· Auriga es uno de los principales proveedores de software y de soluciones tecnológicas para los sectores bancario y de pagos, especializado en soluciones innovadoras omnicanal para bancos y otras instituciones financieras

Auriga, proveedor internacional de soluciones tecnológicas para la banca omnicanal y el sector de pagos, anuncia que ha logrado el primer puesto en la categoría Best ATM/Self-Service Experience en la Bank Customer Experience Summit (BCX), celebrada en Chicago entre el 13 y el 15 de septiembre. Los premios BCX, organizados por el Grupo Networld Media y por ATM Marketplace, reconocen a las instituciones financieras y proveedores tecnológicos más innovadores y cuyas sucursales y tecnologías estén teniendo un mayor impacto en los consumidores.

EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2021

China registra 1.870 millones de viajes nacionales

· Los ingresos totales del mercado turístico nacional del país superaron los 1,6 billones de yuanes (248.000 millones de dólares)

BEIJING (Xinhua) -- China registró un total de 1.870 millones de viajes nacionales en el primer semestre de 2021, informó hoy sábado el Ministerio de Cultura y Turismo.

APOYO AL SECTOR CULTURAL, AUDIOVISUAL Y DEPORTIVO DE ESPAÑA

El presidente de EGEDA, Enrique Cerezo; el director general de Negocio de CaixaBank, Juan Antonio Alcaraz; y el consejero delegado de CREA SGR, Miguel Ángel Benzal.
El presidente de EGEDA, Enrique Cerezo; el director general de Negocio de CaixaBank, Juan Antonio Alcaraz; y el consejero delegado de CREA SGR, Miguel Ángel Benzal.

· El acuerdo ha sido suscrito por el director general de Negocio de CaixaBank, Juan Antonio Alcaraz; el presidente de EGEDA, Enrique Cerezo; y el consejero delegado de CREA SGR, Miguel Ángel Benzal

CaixaBank y CREA SGR han firmado un acuerdo de colaboración para poner en marcha una línea de crédito de 100 millones de euros con el objetivo de formalizar operaciones de liquidez en el sector audiovisual y de las industrias creativas y culturales, entre ellas la del libro, así como al sector deportivo y de entretenimiento. El acuerdo ha sido suscrito por el director general de Negocio de CaixaBank, Juan Antonio Alcaraz; el presidente de la Entidad de Gestión de Derechos de los Productores Audiovisuales (EGEDA), Enrique Cerezo; y el consejero delegado de CREA SGR, Miguel Ángel Benzal.

CLABE pide unidad y compromiso con el sector editorial en la XIV edición de sus premios de periodismo y comunicación

· “Nuestro papel emana de la propia Constitución donde se establece el derecho a la información veraz y a la libre expresión”, señaló Arsenio Escolar, presidente de CLABE

Club Abierto de Editores (CLABE) celebró ayer la edición 2021 de sus premios anuales de periodismo y comunicación. La XIV edición de los Premios CLABE ha contado con una amplia representación institucional con la presencia de la vicepresidenta primera del Gobierno y ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, el ministro de Cultura y Deporte, Miquel Iceta, el ministro de la Presidencia, Relaciones con las Cortes y Memoria Democrática Félix Bolaños, el presidente de CEOE, Antonio Garamendi, el presidente de CEPYME Gerardo Cuerva y el secretario general de CCOO, Unai Sordo, junto a otros representantes de la vida política, económica, social y cultural, así como un gran número de editores y de directivos del sector editorial.

BUSCANDO TRANSPARENCIA

El letrado Juan Ignacio Navas.
El letrado Juan Ignacio Navas.

· Este lunes 6 denunció la pasividad de la Comisión en la queja contra el abuso de la temporalidad ante la Comisión de Peticiones del Parlamento Europeo, ampliando la petición para exigir un posicionamiento “con la mejor diligencia”

(Bruselas).- El despacho Navas & Cusí ha denunciado la pasividad de la Comisión Europea ante la queja por el abuso de la temporalidad de las administraciones españolas con sus empleados públicos. El pasado lunes 6, el despacho especializado en derecho europeo amplió una petición ante la Comisión de Peticiones del Parlamento Europeo instando al europarlamento a que “emitiera un dictamen motivado con su mejor diligencia” a la Comisión Europea.

ACUMULA AVIOS Y BENEFICIOS FUTUROS

Juan Gandarias, consejero delegado de CaixaBank Payments & Consumer, y Marco Sansavini, Presidente de Vueling, han rubricado el acuerdo.
Juan Gandarias, consejero delegado de CaixaBank Payments & Consumer, y Marco Sansavini, Presidente de Vueling, han rubricado el acuerdo.

• A través de su filial CaixaBank Payments & Consumer, CaixaBank es líder del sector en España con un parque de 31,2 millones de tarjetas comercializadas

Vueling, compañía perteneciente a IAG, y CaixaBank, a través de su filial CaixaBank Payments & Consumer, han presentado hoy la nueva tarjeta Vueling Visa. Esta nueva tarjeta de fidelización permitirá a los usuarios de la aerolínea acumular Avios con cada una de sus compras y, al mismo tiempo, obtener ventajas directas en futuros desplazamientos, ya sea a través de embarques prioritarios, mostradores exclusivos de facturación, fast track o mayor flexibilidad a la hora de cambiar un vuelo.

ALL-EUROPE EXECUTIVE TEAM DEL INSTITUTIONAL INVESTOR

Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank / Javier Pano, director financiero de CaixaBank.
Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank / Javier Pano, director financiero de CaixaBank.

• La entidad se consolida como banco de referencia en Europa para los analistas financieros (sell-side), ocupando la primera posición no sólo en las categorías de “Mejor CEO” y “Mejor Director Financiero”, sino también en las de “Mejor Equipo de Relación con Inversores”, “Mejor Programa de Relación con Inversores” y “Mejor Evento con Analistas”

Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank, y Javier Pano, director financiero de la entidad, han sido elegidos por los analistas financieros (sell-side) como los mejores directivos en su categoría en el ranking 2021 All-Europe Executive Team, elaborado por Institutional Investor. Los analistas que han participado en la encuesta de este año han votado a Gonzalo Gortázar por su credibilidad, liderazgo y comunicación; y a Javier Pano por su gestión financiera y comunicación. En la edición 2021 del ranking, CaixaBank se consolida como banco de referencia para los analistas financieros, ocupando la primera posición no sólo en las categorías de “Mejor CEO” y “Mejor Director Financiero”, sino también en las de “Mejor Equipo de Relación con Inversores”, “Mejor Programa de Relación con Inversores” y “Mejor Evento con Analistas”.

INFORME DE MONEX EUROPE

El dólar pasa a ponerse a la defensiva tras el repunte experimentado por el dato de ventas minoristas de agosto

  • El euro está contrarrestando parte de sus pérdidas frente al dólar antes de que salga el dato de inflación definitivo para la eurozona

El euro fue una de las divisas del grupo del G10 que peor comportamiento tuvo frente al dólar en la jornada de ayer, tras hacerse sentir en todo el bloque las preocupaciones por la escasez de semiconductores y caer las ventas de vehículos 18% en agosto, tras la caída de 24% en julio, en base interanual. Este movimiento se produce tras los datos de principios de semana que mostraban cómo los precios de la electricidad y del gas en Europa alcanzaban máximos históricos, debido a la poca generación de electricidad por viento y a una elevada demanda por un verano más frío de lo habitual. Lo que se une a la narrativa de que las disrupciones en la cadena de suministros se están convirtiendo en un riesgo cada vez mayor para Europa, sobre todo si se traslada al consumidor a través de una inflación general más elevada. El euro está contrarrestando parte de sus pérdidas frente al dólar antes de que salga el dato de inflación definitivo para la eurozona y el índice de confianza del consumidor en EE. UU. de la Universidad de Michigan que se publicará por la tarde, pero sigue cotizando muy por debajo de las medias móviles simples a 100 y 200 días.
Qué esperar de la factura de gas a partir de octubre

· Por Conchita Hurtado de Mendoza Baquero, Sales Responsible SME, Alpiq Energía

El pasado 1 de junio, después de los retrasos ocasionados por la situación de crisis sanitaria, entraba en vigor la Circular 3/2020 de la CNMC, estableciendo unos nuevos sistemas tarifarios y metodologías de cálculo de los peajes de transporte y distribución de electricidad. La implementación de la circular ha coincidido con récords históricos de precio del mercado minorista. Ahora, en plena escalada de precio de los derechos de emisión de la electricidad, del carbón y muy especialmente del gas, ¿qué podemos esperar de la nueva factura de gas este invierno?

APRENDER TRADING, LA ASIGNATURA PENDIENTE

Trading, algo más que un juego

· Se habla mucho de inversión y bolsa como una manera de convertirse en una persona autosuficiente desde el punto de vista financiero

Muchas personas se lanzan a invertir en Bolsa y trabajar el trading, aunque pocas son las que tienen éxito. ¿Cuál es el secreto del éxito en el trading? El trading se ha convertido en una profesión atractiva para muchas personas porque es considerado una manera de conseguir la conocida libertad financiera, con el mito de no realizar esfuerzo para trabajar y obtener rendimientos.

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