¿Realmente hay un impacto directo del conflicto en las economías europeas?
Los conflictos internos e interestatales suelen tener un efecto significativo en los índices bursátiles, los tipos de cambio y los precios de las materias primas, a veces incluso haciendo subir los precios en el período previo a las hostilidades.
Sin embargo, el impacto económico a largo plazo suele ser más complicado de evaluar. Los efectos duraderos de acontecimientos aparentemente dramáticos sobre el comportamiento de los inversores pueden ser difíciles de predecir, es algo a tener en cuenta para quienes hacen trading y negocian con diversos activos.
En cuanto al efecto del último conflicto entre Israel y Hamás en los mercados financieros mundiales, dependerá de la implicación de otras grandes potencias regionales. Si el conflicto se mantiene entre Israel y Hamás, el efecto será probablemente limitado y podría decirse que exclusivo de los países con exposición comercial directa a Israel o Palestina.
Maxim Manturov, Jefe de Investigación de Inversiones de Freedom Finance Europe, dice que: “Israel es el 25º socio comercial de la Unión Europea y representa sólo el 0,8% del comercio total de bienes de la Unión Europea en 2022”.
Países como Estados Unidos y el Reino Unido están reubicando la actividad económica, incluido el abastecimiento o la fabricación de productos de diferentes países, por la preocupación de depender de proveedores en regiones potencialmente hostiles, así como por el impacto de las importaciones de países con salarios bajos en los mercados laborales locales en dificultades.
En lo que respecta a la reacción del mercado a partir de ahora, el petróleo sigue siendo el principal mecanismo de transmisión. En ese sentido, un movimiento alcista significativo es el riesgo clave a tener en cuenta.
Si bien no existe un precio fijo del petróleo que lleve a la economía a una recesión, la relación con el consumidor estadounidense es muy lineal: cada dólar que sube el precio de la gasolina como resultado causa un poco más de dolor, redirigiendo incrementalmente el gasto desde otros lugares. Esto, por supuesto, tiene un efecto de goteo en las ganancias y complica la batalla de la Reserva Federal contra la inflación.
La repercusión en los activos que proveen “refugio”
La geopolítica también puede desencadenar un flujo de dinero hacia activos "resguardo". Se trata de un grupo de inversiones de las que se espera que mantengan o aumenten su valor en caso de crisis geopolítica, terrorismo o catástrofes naturales. Se cree que ofrecen cierto grado de "seguridad" a los inversores, pero, por supuesto, eso no siempre está garantizado.
Las inversiones más populares de este tipo son el oro, los bonos del Tesoro de EE.UU. (deuda pública estadounidense) a corto término y algunas divisas como el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo.
Algunas acciones defensivas también se consideran refugios seguros, por ejemplo, las acciones de servicios públicos, las acciones energéticas y los productos básicos de consumo. Como era de esperar, inmediatamente después de los atentados, las acciones energéticas subieron con fuerza en todo el mundo. En Estados Unidos, el sector energético subió más de un 3%.
¿Qué decisión podrían tomar los inversores?
Los riesgos geopolíticos pueden tener importantes repercusiones a corto y largo plazo en los mercados financieros y la economía mundial. También podría producirse un cambio estructural en los activos refugio.
Pero, aunque es importante ser prudente ante los grandes acontecimientos mundiales, eso no significa que haya que hacer grandes cambios en la cartera.
En estas circunstancias, los inversores ya se están preparando para una mayor volatilidad financiera en todos los ámbitos, desde las acciones y los bonos gubernamentales hasta los mercados de materias primas. Los llamados activos de amparo seguro, como el oro, se suelen utilizar como protección contra la abrumadora incertidumbre económica. El precio del oro se ha disparado tras la última escalada del conflicto entre Israel y Palestina.
Los mercados financieros seguirán vigilando el conflicto entre Israel y Hamás en busca de señales de escalada. Cualquier cosa que haga subir aún más los precios del petróleo reavivará los temores de una mayor inflación.
Desafortunadamente, esto está sucediendo justo cuando muchos países comenzaban a ver cómo la inflación se desaceleraba nuevamente después de dos años de precios al consumidor persistentemente altos.
Deben asegurarse de que están satisfechos con el riesgo que asumen y de que su cartera está bien diversificada, lo que significa repartir el dinero entre muchos tipos de inversiones, sectores y regiones diferentes. También es importante recordar que es esencial tener una visión a largo término.
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